Góc nhìn chuyên gia: Một nhịp điều chỉnh có thể diễn ra, nhà đầu tư hạn chế dùng margin

“Thị trường cần nhịp nghỉ tích lũy sau đà tăng khá nhanh tuần vừa qua để hấp thụ lượng hàng giá rẻ”, ông Hinh cho hay.

Trở lại sau kỳ nghỉ lễ, thị trường chứng khoán Việt Nam đã ghi nhận một tuần giao dịch khởi sắc với chỉ số VN-Index tăng 41 điểm (+3,3%) lên mức 1.267,3 điểm. 

Giao dịch khối ngoại cũng là điểm sáng khi mua ròng 4/5 phiên. Tổng cộng sau 5 phiên, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 1.222 tỷ đồng trên toàn thị trường, đánh dấu tuần thứ 2 kể từ đầu năm 2025 mua ròng cổ phiếu Việt Nam.

Cân đối danh mục khi VN-Index tiệm cận các mức kháng cự mạnh

Ông Đinh Quang Hinh – Trưởng Bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Khối Phân tích VNDIRECT đánh giá đà tăng mạnh mẽ diễn ra trong 4 phiên đầu tuần, được thúc đẩy bởi tâm lý tích cực của giới đầu tư khi hệ thống giao dịch KRX chính thức đi vào vận hành thành công từ phiên ngày 5/5. Đồng thời, những tín hiệu hạ nhiệt của thuế quan đã góp phần thúc đẩy tâm lý hứng khởi, bao gồm: (1) Việt Nam chính thức bước vào vòng đàm phán thuế đối ứng với Mỹ từ ngày 7/5, (2) Mỹ công bố thỏa thuận thương mại đầu tiên (với Anh) sau khi áp thuế đối ứng, (3)  Mỹ và Trung Quốc sẽ có cuộc đàm phán thương mại tại Geneva vào ngày 10-11/5 tới. Bên cạnh đó, thị trường còn được tiếp sức nhờ đà tăng mạnh của nhóm cổ phiếu họ Vin sau thông tin Vinpearl sẽ niêm yết 1,8 tỷ cổ phiếu trên HOSE với phiên giao dịch đầu tiên vào ngày 13/5 tới đây. 

Theo chuyên gia VNDirect, chỉ số VN-INDEX đã có sự bứt phá ấn tượng trong 4 phiên đầu tuần và chỉ điều chỉnh nhẹ trong phiên cuối tuần sau khi gặp khó tại vùng kháng cự mạnh 1.270-1.280 điểm.

Về triển vọng ngắn hạn, ông Hinh cho rằng áp lực chốt lời sẽ gia tăng trong tuần tới khi những thông tin tích cực gần đây về các cuộc đàm phán thuế quan và tăng trưởng lợi nhuận quý 1/20/25 của doanh nghiệp đã được phản ánh phần lớn vào giá. Trước mắt, chỉ số VN-Index sẽ gặp nhiều trở ngại tại vùng cản 1.270-1.280 và xa hơn là mốc tâm lý 1.300 điểm. Do đó, nếu không xuất hiện những thông tin hỗ trợ mạnh, ví dụ như tiến triển đáng kể trong đàm phán thương mại giữa Mỹ-Việt Nam, thì kịch bản chỉ số chính sớm bứt phá qua vùng cản mạnh kể trên là chưa cao. 

“Thị trường cần nhịp nghỉ tích lũy sau đà tăng khá nhanh tuần vừa qua để hấp thụ lượng hàng giá rẻ”, ông Hinh cho hay.

Trong bối cảnh thị trường có thể đi ngang tích lũy hoặc điều chỉnh nhẹ, dòng tiền có thể luân chuyển mạnh giữa các nhóm cổ phiếu. Chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn nên cân nhắc chốt lời một phần những cổ phiếu đã tăng mạnh vừa qua để chuyển hướng sang nhóm cổ phiếu chưa phục hồi đáng kể, ví dụ như bất động sản khu công nghiệp, dầu khí, thủy sản hoặc nhóm cổ phiếu có thông tin hỗ trợ mạnh như điện (tăng giá điện bán lẻ). Đồng thời nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải và hạn chế sử dụng đòn bẩy khi thị trường đang đứng trước các mức cản mạnh. 

Diễn biến đi ngang nhưng dòng tiền sẽ không rút ra khỏi thị trường

Theo Bộ phận phân tích Chứng khoán Pinetree, với việc VN-Index đã chạm mốc 1.27x điểm với một loạt kháng cự là các đường MA 100 và MA50, nhiều khả năng sẽ có những nhịp điều chỉnh nhẹ trong đầu tuần tới, tuy nhiên nhà đầu tư không cần quá lo lắng vì dòng tiền chưa có dấu hiệu bị rút ra mà chỉ xoay tua từ nhóm này sang nhóm khác. 

Kịch bản khả quan nhất, với việc chưa có thêm những thông tin về đàm phán thuế quan, Pinetree dự đoán VN-Index sẽ biến động sideway quanh 127x trong tuần tới. Dòng tiền vẫn sẽ tập trung vào nhóm cổ phiếu midcap và BĐS, và có thể tuần tới sẽ dịch chuyển dần sang nhóm cổ phiếu ngân hàng. 

Về mặt trung hạn, nếu như không có thông tin xấu nào đưa ra về thuế quan, VN-Index kỳ vọng vẫn sẽ hướng tới để lấp lại gap trên của vùng 1.314 điểm.

Tuệ Giang-Link gốc