Cổ Phiếu KSB: Phân Tích Chuyên Sâu và Tiềm Năng Tăng Trưởng 2025

Thị trường chứng khoán Việt Nam luôn tồn tại những cơ hội đầu tư hấp dẫn, và cổ phiếu KSB của Công ty Cổ phần Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương là một trong những cái tên thu hút sự chú ý đặc biệt. KSB được biết đến là doanh nghiệp “hai chân”, vừa là “vua” trong ngành khai thác đá xây dựng, vừa là một thế lực đáng gờm trong lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp.

Trong bối cảnh Chính phủ liên tục đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công cho các dự án hạ tầng trọng điểm và dòng vốn FDI vẫn đang chảy mạnh vào Việt Nam, liệu cổ phiếu KSB có thực sự là “mỏ vàng” để các nhà đầu tư khai phá? Hãy cùng đi sâu phân tích để có câu trả lời xác đáng nhất.

Thông Tin Cơ Bản Về Doanh Nghiệp Phát Hành Cổ Phiếu KSB

• Tên công ty: Công ty Cổ phần Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương.
• Mã cổ phiếu: KSB.
• Sàn niêm yết: Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE).
• Lịch sử hình thành: Tiền thân là doanh nghiệp nhà nước, KSB được thành lập theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 4603000226 ngày 27/04/2006. Công ty đã tăng vốn điều lệ lên 1.147.791.030.000 đồng vào ngày 19/04/2024.
• Sản phẩm/dịch vụ chính:
  • Thăm dò, khai thác, chế biến khoáng sản.
  • Sản xuất, kinh doanh các loại vật liệu xây dựng.
  • Xây dựng cơ sở hạ tầng kỹ thuật, cụm công nghiệp.
  • Cung cấp dịch vụ và kinh doanh bất động sản, nhà ở.
• Cấu trúc doanh nghiệp: Tại ngày 30/06/2025, KSB bao gồm công ty mẹ, 05 công ty con và 01 công ty liên kết gián tiếp là Công ty Cổ phần Xây dựng và SX VLXD Biên Hòa (VLB).

Nguồn: KSB 

Phân Tích Ngành – “Bệ Phóng” Cho Cổ Phiếu KSB

Yếu Tố Vĩ Mô

Ngành khai khoáng và vật liệu xây dựng chịu ảnh hưởng lớn từ các chính sách vĩ mô, đặc biệt là tiến độ giải ngân vốn đầu tư công. Việc đẩy mạnh các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm sẽ là động lực chính thúc đẩy nhu cầu đá xây dựng – sản phẩm cốt lõi của KSB.

Yếu Tố Ngành

Ngành bất động sản khu công nghiệp cũng là một “chân trụ” quan trọng của KSB. Với các công ty con hoạt động trong lĩnh vực phát triển khu công nghiệp như Công ty TNHH Phát Triển Công Nghiệp KSB và Công ty Cổ phần Đầu tư Hoa Lư Bình Phước, KSB hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng và thu hút vốn FDI vào Việt Nam.

Bạn có thể tham khảo thêm thông tin về tình hình kinh tế vĩ mô tại các báo cáo của Tổng cục Thống kê.

Phân Tích Cơ Bản Chuyên Sâu Cổ Phiếu KSB

Đây là phần trọng tâm để “bóc tách” sức khỏe tài chính và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, qua đó định giá tiềm năng của cổ phiếu KSB.

Doanh Thu và Lợi Nhuận

BCTC Quý II/2025 cho thấy những tín hiệu rất tích cực:

• Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ trong Quý II đạt 65,13 tỷ đồng. Luỹ kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận gộp đạt 105,9 tỷ đồng.
• Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Quý II đạt 46,16 tỷ đồng, tăng 59,56% so với mức 28,93 tỷ đồng của Quý II/2024.
• Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ Quý II đạt 45,46 tỷ đồng, tăng trưởng ấn tượng 278% so với con số 12,02 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Luỹ kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 21,27 tỷ đồng.

Theo giải trình từ phía công ty, động lực tăng trưởng cốt lõi trong Quý II đến từ sự gia tăng đột biến của doanh thu ở mảng đá xây dựng.

Cơ Cấu Tài Sản – Nợ – Vốn Chủ Sở Hữu

Tính đến ngày 30/06/2025:

• Tổng tài sản của KSB ghi nhận con số 5.052,27 nghìn tỷ đồng, tăng nhẹ 2,54% so với mức 4.927,31 nghìn tỷ đồng hồi đầu năm. Mặc dù tỷ lệ tăng không đột biến, nhưng nó cho thấy một sự mở rộng quy mô ổn định và chắc chắn.
• Sự gia tăng tài sản này chủ yếu đến từ việc đầu tư vào tài sản dài hạn (chiếm 3.139,6 nghìn tỷ đồng). Cụ thể, khoản mục “Chi phí xây dựng cơ bản dở dang” lên tới 895,5 tỷ đồng đang được tập trung rót vốn vào các dự án chiến lược như Khu công nghiệp Đất Cuốc, mỏ đá Tam Lập và dự án Khu công nghiệp Hoa Lư. Điều này chứng tỏ công ty không chỉ tích lũy tài sản mà đang tích cực dùng nguồn vốn để đầu tư vào các động lực tăng trưởng cốt lõi, hứa hẹn sẽ mang lại doanh thu và lợi nhuận lớn trong các năm tiếp theo.
• Nợ phải trả là 2.334,1 nghìn tỷ đồng, trong đó vay và nợ thuê tài chính (ngắn hạn và dài hạn) là 1.012,1 nghìn tỷ đồng.
• Vốn chủ sở hữu đạt 2.718,18 nghìn tỷ đồng, tăng so với mức 2.650,78 nghìn tỷ đồng đầu năm. Điều này cho thấy sức khỏe tài chính của công ty đang được củng cố.

Các Chỉ Số Quan Trọng Của Cổ Phiếu KSB

Dựa trên các số liệu tài chính cập nhật, chúng ta có thể phân tích sâu hơn về hiệu quả hoạt động và mức độ hấp dẫn định giá của cổ phiếu KSB.

• Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE): = 17,62%: Đây là một chỉ số rất tích cực, cho thấy với mỗi 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra, KSB tạo ra được 17,62 đồng lợi nhuận ròng. Mức ROE này cao hơn đáng kể so với mức ROE trung bình của ngành xây dựng và vật liệu xây dựng (khoảng 11,6%) và cao hơn nhiều so với lãi suất tiền gửi ngân hàng. Điều này chứng tỏ KSB đang sử dụng vốn của cổ đông một cách rất hiệu quả để tạo ra giá trị.
• Chỉ số P/E (Giá/Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) = 12,8: Hệ số này cho biết nhà đầu tư sẵn sàng trả 12,8 đồng cho mỗi đồng lợi nhuận mà KSB tạo ra. Mức P/E này nằm trong vùng hợp lý và khá hấp dẫn khi so sánh với P/E trung bình ngành nguyên vật liệu xây dựng (khoảng 10-12 lần). Nó cho thấy cổ phiếu KSB đang được định giá không quá cao so với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai, đặc biệt khi các dự án đầu tư công được đẩy mạnh.
• P/B (Giá/Giá trị sổ sách) = 2,3: Chỉ số này cho thấy giá thị trường của cổ phiếu KSB đang cao gấp 2,3 lần giá trị sổ sách của công ty. Mức P/B > 1 là điều thường thấy ở các doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh, tài sản có tiềm năng sinh lời cao (như các mỏ đá, quỹ đất khu công nghiệp) và được thị trường kỳ vọng vào sự tăng trưởng trong tương lai. Mức 2,3 là chấp nhận được, tương đương với P/B trung bình ngành bất động sản khu công nghiệp (khoảng 2.06).
• EPS (LNST/cổ phiếu):  Trong Quý II/2025, EPS của cổ phiếu KSB đạt 342 đồng, cao hơn đáng kể so với mức 88 đồng của cùng kỳ năm 2024. Lũy kế 6 tháng, EPS đạt 160 đồng. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của EPS trong quý II là một tín hiệu rất đáng mừng cho các cổ đông.

Để hiểu rõ hơn về cách đọc báo cáo tài chính, bạn có thể tham khảo bài viết Cách đọc báo cáo tài chính giúp bạn hiểu rõ mọi doanh nghiệp trên website của chúng tôi.

Góc Nhìn Kỹ Thuật Về Giá Cổ Phiếu KSB

Lưu ý: Phân tích kỹ thuật chỉ mang tính chất tham khảo tại thời điểm viết bài và có thể thay đổi nhanh chóng.

Xu hướng giá và các đường trung bình (MA)

• Tín hiệu trái chiều, giằng co trong ngắn hạn: Giá cổ phiếu KSB hiện tại là 19,400 đồng/cp. Xu hướng giá đang cho thấy sự giằng co khi giá nằm trên hầu hết các đường trung bình động trung và dài hạn (MA30, MA50, MA100, MA200), cho thấy xu hướng tăng dài hạn vẫn được bảo toàn. Tuy nhiên, giá đang gặp khó khăn tại đường MA20 (19,340) và tín hiệu từ chỉ báo này là “Bán”, cho thấy áp lực bán đang xuất hiện trong ngắn hạn.
• Các ngưỡng hỗ trợ và kháng cự: Đường MA20 (19,340) đang đóng vai trò là ngưỡng kháng cự gần. Ngược lại, các đường MA10 (19,020) và MA30 (19,112) sẽ là các vùng hỗ trợ quan trọng cho giá trong các phiên tới.

Sức mạnh xu hướng qua các chỉ báo

• RSI (Relative Strength Index): Chỉ báo RSI đang ở mức 51.57, nằm ở vùng Trung lập. Điều này cho thấy sức mạnh của phe mua và phe bán đang tương đối cân bằng, chưa bên nào chiếm được ưu thế rõ rệt và củng cố cho nhận định về một giai đoạn tích lũy, đi ngang.
• MACD (Moving Average Convergence Divergence): Chỉ báo MACD đang ở mức 132.84 nhưng lại cho tín hiệu “Bán”. Điều này hàm ý đường MACD đã cắt xuống dưới đường tín hiệu, cho thấy đà tăng giá gần đây đang suy yếu và có rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn.

Nhận định kỹ thuật ngắn hạn

Cổ phiếu KSB đang trong một giai đoạn giằng co và tích lũy trong ngắn hạn sau một nhịp tăng mạnh. Xu hướng tăng trung và dài hạn vẫn được duy trì, tuy nhiên các chỉ báo ngắn hạn đang cho thấy sự xung đột và suy yếu của đà tăng. Nhà đầu tư cần quan sát kỹ các ngưỡng hỗ trợ và kháng cự. Một phiên bứt phá dứt khoát qua vùng MA20 sẽ xác nhận xu hướng tăng tiếp diễn, ngược lại, nếu giá phá vỡ vùng hỗ trợ MA10/MA30, rủi ro điều chỉnh sẽ gia tăng.

Có Nên Mua Cổ Phiếu KSB: Cơ Hội, Triển Vọng và Rủi Ro

Cơ Hội và Triển Vọng

• Tăng trưởng từ mảng đá xây dựng: Việc doanh thu mảng đá xây dựng tăng là động lực chính cho lợi nhuận Quý II/2025. Tiềm năng từ các dự án đầu tư công lớn sẽ tiếp tục là câu chuyện hấp dẫn cho cổ phiếu KSB.
• Tiềm năng từ các dự án dở dang: Khoản mục chi phí xây dựng cơ bản dở dang lớn tại các dự án KCN Đất Cuốc, KCN Hoa Lư và các mỏ đá mới hứa hẹn sẽ mang lại doanh thu và lợi nhuận đột phá khi đi vào hoạt động.
• Sức khỏe tài chính ổn định: Vốn chủ sở hữu tăng và cơ cấu tài sản hợp lý tạo ra một nền tảng tài chính vững chắc cho sự phát triển của công ty.

Rủi Ro Cần Lưu Ý

• Doanh thu và lợi nhuận tương lai của KSB phụ thuộc nhiều vào tiến độ triển khai các dự án dở dang và tiến độ giải ngân đầu tư công.
• Với khoản vay và nợ thuê tài chính hơn 1.000 tỷ đồng, biến động lãi suất có thể ảnh hưởng đến chi phí tài chính của công ty. Trong Quý II/2025, chi phí lãi vay của KSB là 29,2 tỷ đồng.
• Các biến động không lường trước của thị trường chứng khoán có thể tác động tiêu cực đến giá của cổ phiếu KSB trong ngắn hạn.

Cách Mở Tài Khoản Trên VNSC Để Giao Dịch Cổ Phiếu KSB

Để bắt đầu giao dịch cổ phiếu KSB, bạn cần mở một tài khoản chứng khoán. Dưới đây là hướng dẫn chi tiết các bước mở tài khoản tại VNSC (by Finhay).

Để tải ứng dụng VNSC by Finhay, vui lòng chọn liên kết phù hợp với hệ điều hành của bạn:

• Dành cho iOS (iPhone/iPad): VNSC by Finhay – Save & Invest on the App Store
• Dành cho Android: VNSC by Finhay – Save & Invest – Ứng dụng trên Google Play

Để tải ứng dụng VNSC by Finhay một cách nhanh chóng và tiện lợi, bạn có thể quét mã QR dưới đây:

Bước 2: Đăng Ký Tài Khoản

• Mở ứng dụng VNSC và chọn Đăng ký.
• Nhập số điện thoại của bạn và mã giới thiệu (nếu có).
• Nhập mã OTP được gửi về điện thoại để xác thực.

Bước 3: Xác Minh Danh Tính (eKYC)

Đây là bước quan trọng để xác minh thông tin của bạn.

• Chụp ảnh CMND/CCCD: Hệ thống sẽ yêu cầu bạn chụp mặt trước và mặt sau của CMND/CCCD. Hãy đảm bảo hình ảnh rõ nét, không bị lóa sáng và đầy đủ thông tin.
• Xác thực khuôn mặt: Bạn cần thực hiện các thao tác theo hướng dẫn của ứng dụng để xác thực khuôn mặt (xoay trái, xoay phải, nhắm mở mắt…).
• Điền thông tin cá nhân: Điền các thông tin bổ sung như họ tên, ngày sinh, địa chỉ, nghề nghiệp, email…

Bước 4: Ký Hợp Đồng Mở Tài Khoản

• Sau khi xác minh danh tính thành công, bạn sẽ được chuyển đến bước ký hợp đồng.
• Kiểm tra lại toàn bộ thông tin cá nhân trên hợp đồng.
• Nhập mã OTP để xác nhận chữ ký điện tử.

Bước 5: Hoàn Tất và Bắt Đầu Giao Dịch

• Khi ký hợp đồng, tài khoản của bạn sẽ được phê duyệt và kích hoạt trong thời gian ngắn.
• Bạn có thể nạp tiền vào tài khoản và bắt đầu đặt lệnh mua/bán cổ phiếu KSB hoặc các mã cổ phiếu khác trên nền tảng VNSC.

Xem thêm: Hướng dẫn mở tài khoản tại sàn – VNSC by Finhay

Lời Kết

Báo cáo tài chính Quý II/2025 đã vẽ nên một bức tranh khá lạc quan cho cổ phiếu KSB với sự tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng, chủ yếu đến từ mảng kinh doanh cốt lõi. Với nền tảng tài chính vững chắc và nhiều dự án tiềm năng đang triển khai, cổ phiếu KSB là một mã đáng để các nhà đầu tư dài hạn đưa vào danh mục theo dõi.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần tiếp tục cập nhật thông tin về tiến độ các dự án lớn của công ty và bối cảnh vĩ mô để có thể đưa ra quyết định đầu tư phù hợp nhất.

Disclaimer: Bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, cung cấp thông tin dựa trên BCTC đã công bố và không được xem là khuyến nghị đầu tư.