Cổ phiếu TCH – mã chứng khoán đại diện cho Công ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy – là một lựa chọn nổi bật trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong lĩnh vực bất động sản và phân phối ô tô tải. Với hơn 25 năm phát triển và hoạt động vững mạnh tại Hải Phòng, TCH đã xây dựng được nền tảng tài chính ổn định cùng danh mục dự án tiềm năng. Bài viết này sẽ giúp nhà đầu tư có cái nhìn tổng quan và cập nhật nhất về cổ phiếu TCH trong năm 2025, từ biến động giá trong 5 năm qua đến phân tích cơ hội và rủi ro đầu tư.

Co-phieu-TCH

1. Giới thiệu tổng quan về Công ty CP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy

TCH được thành lập năm 1995, hiện có trụ sở chính tại TP. Hải Phòng. Công ty hoạt động chính trong hai mảng:

Bất động sản: Tập trung vào nhà ở xã hội và căn hộ thương mại tại Hải Phòng và Hà Nội, nổi bật với các dự án như Hoàng Huy Commerce, Hoàng Huy New City và Hoàng Huy Green River.
Phân phối ô tô tải: Là nhà nhập khẩu và phân phối chính hãng các dòng xe tải International (Hoa Kỳ) và Dongfeng (Trung Quốc), phục vụ nhu cầu vận tải ngày càng tăng tại các khu công nghiệp phía Bắc.

TCH chính thức niêm yết trên sàn HOSE vào tháng 10/2016. Tính đến tháng 4/2025, vốn hóa thị trường của TCH đạt khoảng 11.326 tỷ đồng, là một trong những doanh nghiệp có thanh khoản cao trên thị trường.

2. Biến động giá cổ phiếu TCH trong 5 năm gần nhất

Trong giai đoạn từ năm 2020 đến tháng 4/2025, giá cổ phiếu TCH đã trải qua nhiều đợt tăng – giảm đáng chú ý, phản ánh những thay đổi trong cả nội tại doanh nghiệp lẫn bối cảnh kinh tế vĩ mô. Với đặc thù hoạt động trong hai lĩnh vực chính là bất động sản dân cư và phân phối ô tô nhập khẩu, TCH chịu ảnh hưởng mạnh từ chính sách tài khóa – tiền tệ, pháp lý dự án và xu hướng tiêu dùng.

Năm 2020, TCH chịu ảnh hưởng tiêu cực từ đại dịch COVID-19, thị trường bất động sản và ô tô chững lại khiến giá cổ phiếu dao đông trong khoảng 10.000-15.000đ.

gia-co-phieu-tch

Nguồn: Trading View

Sang tới năm 2021, cổ phiếu bứt phá mạnh nhờ nhu cầu tăng cao về nhà ở và vận tải, giá chạm đỉnh gần 25.000 đồng. Sau khi tạo định, giá cổ phiếu điều chỉnh trở lại vùng 12.000-15.000 khi thị bất động sản đóng băng, nhiều dự án chậm tiến độ khiến tâm lý nhà đầu tư suy yếu vào năm 2022. Sang tới năm 2023, giá cổ phiếu phục hồi, ở mức 15.000-18.000đ nhờ tiến độ bàn giao Hoàng Huy New City và lợi nhuận cải thiện.

Từ năm 2024 tới hiện tại, giá cổ phiếu TCH ổn định quanh mức 16.000–18.000 đồng.

3. Phân tích tiềm năng của cổ phiếu TCH năm 2025

Dựa trên phân tích mới nhất của Vietstock (14/04/2025), TCH được đánh giá “nắm giữ”, với giá mục tiêu 17.500 đồng/cổ phiếu. Dưới đây là các điểm mạnh tạo nên tiềm năng đầu tư của mã này:

Dự án bất động sản chiến lược

Hoàng Huy Commerce: Hoàn tất tòa Tulip, Camelia và chuẩn bị bàn giao tòa Lotus, đóng góp hơn 50% giá trị hàng tồn kho (3.284 tỷ đồng).
Hoàng Huy New City (65 ha) và Hoàng Huy Green River (70 ha) tại Thủy Nguyên – nơi được ví như “vệ tinh mới” của Hải Phòng với hạ tầng phát triển nhanh, giá đất tăng 50–100% trong giai đoạn 2021–2023.

Hoang-Huy-commerce

Tài chính vững mạnh:

Lãi ròng 2024: 493 tỷ đồng (tăng 180% so với 2023).
Biên lợi nhuận gộp: 40% – cao hơn mức trung bình ngành (30–35%).
Tiền mặt: Hơn 2.100 tỷ đồng, không vay trái phiếu, nợ vay ngắn hạn chỉ 79 tỷ đồng.
Tỷ lệ thanh toán hiện hành: 2,5 lần – cho thấy khả năng thanh toán cao.

Mảng ô tô tăng trưởng ổn định

Doanh thu ô tô đạt 673 tỷ đồng trong 2024 (tăng 15%), hưởng lợi từ nhu cầu vận tải hậu COVID và đầu tư hạ tầng miền Bắc.
TCH đang phát triển mô hình đại lý 3S, đồng thời nghiên cứu xe tải điện – đón đầu xu hướng chuyển đổi xanh.

Quỹ đất lớn và chiến lược rõ ràng

TCH sở hữu hơn 200 ha đất sạch tại Hải Phòng và Hà Nội, phù hợp với nhu cầu nhà ở thực.
Giai đoạn 2025–2030, công ty dự kiến triển khai thêm 2 dự án lớn tại Thủy Nguyên và An Dương, tổng vốn đầu tư khoảng 15.000 tỷ đồng.

4. Những rủi ro nhà đầu tư cần lưu ý khi mua cổ phiếu TCH

Nhung-rui-ro-can-luu-y

Mặc dù sở hữu nhiều yếu tố tích cực, cổ phiếu TCH vẫn tiềm ẩn một số rủi ro, đặc biệt trong bối cảnh thị trường năm 2025 còn nhiều biến động:

Áp lực cạnh tranh từ các “ông lớn” như Vinhomes, Novaland khiến biên lợi nhuận TCH bị thu hẹp nếu không có chiến lược giá tốt.
Giá đất Thủy Nguyên đã điều chỉnh giảm 15–30% trong giai đoạn 2022–2023, ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng giá.
Rủi ro pháp lý: Dự án 275 Nguyễn Trãi từng bị thanh tra trong năm 2024, làm cổ phiếu giảm mạnh trong ngắn hạn.
Phụ thuộc vào tiến độ dự án: Nếu bàn giao chậm hoặc pháp lý kéo dài, kết quả kinh doanh sẽ bị ảnh hưởng đáng kể.
Mảng ô tô chịu ảnh hưởng bởi chính sách thuế nhập khẩu, quy định môi trường và sức mua nội địa.

Theo dự báo của Chứng khoán DSC, lợi nhuận ròng năm 2025 của TCH có thể giảm 36% còn 827 tỷ đồng, doanh thu thuần giảm về 2.460 tỷ đồng – cho thấy công ty cần nỗ lực nhiều để duy trì đà tăng trưởng trong bối cảnh cạnh tranh gia tăng.

Cổ phiếu TCH trong năm 2025 tiếp tục là một mã đáng chú ý với nhà đầu tư trung và dài hạn nhờ vào tiềm lực tài chính vững mạnh, quỹ đất sạch lớn tại Hải Phòng, Hà Nội và các tỉnh lân cận, cùng chiến lược phát triển dự án rõ ràng. Việc Chính phủ đang thúc đẩy mạnh đầu tư công, cải thiện hành lang pháp lý cho thị trường bất động sản, và khuyến khích chuyển đổi phương tiện cá nhân cũng có thể mang lại nhiều tín hiệu tích cực cho hoạt động kinh doanh của TCH trong giai đoạn tới.

Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng rủi ro từ thị trường ô tô nhập khẩu – vốn phụ thuộc vào thuế suất, biến động tỷ giá và chính sách bảo hộ – có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận ngắn hạn. Ngoài ra, tiến độ triển khai và bàn giao các dự án bất động sản như Hoàng Huy Grand Tower, Hoàng Huy Commerce, và Lotus Center cần được theo dõi sát sao để đánh giá đúng tốc độ ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trong các quý tới.

Disclaimers: Bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư. Thông tin thu thập có thể đã cũ do yếu tố thời gian, vui lòng chủ động tìm hiểu thêm thông tin.