Thị trường chứng khoán đang được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố tích cực, bao gồm nền tảng kinh tế ổn định, chính sách hợp lý, lợi nhuận doanh nghiệp tăng, yếu tố định giá và yếu tố tâm lý.
.png)
Việt Nam hướng tới vị thế cường quốc khu vực
Tại sự kiện Emerging Vietnam “Beyond the Upgrade” do Chứng khoán SSI tổ chức mới đây, ông Lê Anh Tuấn, TổngGiám đốc Dragon Capital đưa ra những quan điểm về triển vọng kinh tế và thị trường chứng khoán.
Chuyên gia nhận định triển vọng của nền kinh tế Việt Nam nên được nhìn ở góc độ dài hạn. Trong đó, đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tiếp tục là động lực then chốt, cùng với thương mại và sự mở rộng của các tập đoàn quốc tế tại Việt Nam.
Theo ông, xuất khẩu của Việt Nam đang duy trì tăng trưởng tích cực và có thể đạt kết quả tốt hơn trong năm 2025. Dù môi trường toàn cầu còn nhiều bất ổn như thương mại căng thẳng hay tỷ lệ thất nghiệp tăng, Việt Nam vẫn có lợi thế về thuế quan so với các quốc gia trong khu vực. Dù quá trình toàn cầu hóa có thể chậm lại, gây áp lực cho nền kinh tế định hướng xuất khẩu, nhưng điều đó không làm giảm sức cạnh tranh của Việt Nam mà ngược lại có thể tạo ra cơ hội mới.
Từ góc nhìn dài hạn, ông Tuấn dự báo đến năm 2030, Việt Nam có thể trở thành cường quốc kinh tế trong khu vực. Tuy nhiên, thách thức lớn nằm ở chi phí logistics hiện còn cao, chiếm khoảng 19–20% GDP, trong khi tại Mỹ và Trung Quốc chỉ ở mức 12%. Hệ thống hạ tầng chưa đồng bộ khiến chi phí vận chuyển nội địa đôi khi cao hơn cả quốc tế.
Chuyên gia Dragon Capital đánh giá cao định hướng phát triển hạ tầng đến năm 2030, trong đó có mục tiêu hoàn thành 5.000 km đường cao tốc, phát triển đường sắt cao tốc, hệ thống metro, cảng nước sâu và sân bay quốc tế. Đây là bước tiến quan trọng giúp Việt Nam tiến gần hơn đến mục tiêu trở thành quốc gia hiện đại và trung tâm tài chính của khu vực.
Từ năm 2007 đến 2025, Chính phủ tập trung thu hút và sử dụng hiệu quả vốn FDI. Giai đoạn sau 2025, trọng tâm được chuyển sang phát triển nội lực, thúc đẩy chuyển đổi công nghiệp và nâng cao năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp trong nước. Khu vực tư nhân ngày càng đóng vai trò lớn trong các dự án trọng điểm quốc gia, với hàng chục doanh nghiệp đã tham gia vào chuỗi giá trị toàn cầu.
Ông cho rằng cải cách thể chế và môi trường chính sách là yếu tố nổi bật, góp phần duy trì tăng trưởng cao và bền vững. Nếu tận dụng tốt các động lực từ đầu tư, tiêu dùng và thương mại, Việt Nam hoàn toàn có thể đạt tăng trưởng GDP khoảng 10% trong những năm tới.
Về ổn định vĩ mô, Việt Nam đang kiểm soát tốt lạm phát và tỷ giá, đồng thời duy trì niềm tin của nhà đầu tư. Dragon Capital dự báo năm 2026, tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp có thể đạt 17% hoặc cao hơn nhờ sức mạnh nội tại và nỗ lực cải cách.
Triển vọng dài hạn của thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoán đang được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố tích cực, bao gồm nền tảng kinh tế ổn định, chính sách hợp lý, lợi nhuận doanh nghiệp tăng, yếu tố định giá và yếu tố tâm lý. Dù việc FTSE Russell đưa Việt Nam vào danh sách nâng hạng là một bước ngoặt quan trọng, nhưng cũng đòi hỏi sự chuẩn bị kỹ lưỡng hơn từ cả cơ quan quản lý lẫn doanh nghiệp.
Ông cho rằng việc dòng vốn ngoại rút ra trong ngắn hạn chủ yếu do yếu tố tâm lý, và khả năng quay trở lại là rất lớn khi triển vọng thị trường vẫn tích cực. Biến động thị trường là không thể tránh khỏi, nhưng điều cần quan tâm là triển vọng thị trường.
“Khoảng 2–3 năm trở lại đây, nhà đầu tư Việt Nam tham gia thị trường chứng khoán không chỉ như “sòng bạc” để đầu cơ ngắn hạn, nhiều người bắt đầu tham gia một cách bài bản và có chiến lược hơn. Ngay cả những người lao động phổ thông, như tài xế của tôi, cũng đều đặn dành ra vài trăm đô la mỗi tháng để mua cổ phiếu, điều này cho thấy người ta đã đưa đồng tiền vào tìm hiểu và nghiên cứu”, chuyên gia Dragon Capital chia sẻ.
Theo Giám đốc Dragon Capital, sau những biến động trên thị trường trái phiếu năm 2022, chính sách vĩ mô và tiền tệ của Việt Nam đã ổn định hơn, nhưng tư duy quản lý cần tiếp tục đổi mới để thích ứng với sự phát triển nhanh của thị trường. Do đó, điều quan trọng là khuyến khích người dân đầu tư dài hạn vào thị trường chứng khoán thay vì chạy theo biến động ngắn hạn.
Mai Chi
VNSC by Finhay 
31-10-2025 11:50:16 
