Cổ Phiếu Moderna (MRNA): Phân Tích Chuyên Sâu & Triển Vọng Đầu Tư 2025 – 2026

Khi nhắc đến những bước tiến đột phá trong y học thời kỳ COVID-19, cổ phiếu Moderna nổi bật nhờ công nghệ vắc-xin mRNA tiên tiến. Thành công này đã biến Moderna từ một công ty sinh học ít được biết đến thành một trong những tên tuổi lớn trên sàn NASDAQ.

Hiện nay, khi thế giới bước vào giai đoạn bình thường mới, nhà đầu tư đang đặt câu hỏi: Liệu cổ phiếu Moderna còn là cơ hội đầu tư hấp dẫn, hay chỉ còn là hào quang của quá khứ? Bài viết này sẽ phân tích chi tiết tiềm năng tăng trưởng, các rủi ro và định giá của cổ phiếu Moderna, giúp bạn có cái nhìn rõ ràng để đưa ra quyết định đầu tư thông minh.

Tổng quan về Moderna – Hơn cả vắc-xin COVID-19

Nếu bạn quan tâm đến cổ phiếu Moderna và tiềm năng dài hạn của công ty, dưới đây sẽ là phân tích chi tiết về lịch sử, công nghệ mRNA và các sản phẩm tương lai giúp bạn hiểu rõ giá trị và cơ hội đầu tư:

Lịch sử hình thành và sức mạnh công nghệ mRNA

Moderna, thành lập năm 2010, bắt nguồn từ cụm từ RNA điều chỉnh, thể hiện mục tiêu tận dụng tiềm năng của mRNA để tạo ra thế hệ thuốc và vắc-xin mới.

Công nghệ mRNA giúp tế bào tự sản xuất protein, từ đó kích hoạt phản ứng miễn dịch hoặc hỗ trợ điều trị bệnh. Nhờ nền tảng này, Moderna có khả năng nghiên cứu và phát triển các sản phẩm từ bệnh truyền nhiễm, ung thư đến các bệnh di truyền hiếm gặp, mở ra tiềm năng tăng trưởng dài hạn cho cổ phiếu Moderna.

Đường ống sản phẩm – Chìa khóa cho tăng trưởng tương lai

Thành công của Moderna không chỉ dựa trên vắc-xin COVID-19 mà còn nhờ vào đường ống sản phẩm tiềm năng. Đây là yếu tố quyết định sức sống và giá trị của cổ phiếu Moderna trên thị trường.

Bảng tóm tắt các sản phẩm tiềm năng nhất của Moderna (Cập nhật Q3/2025):

Đường ống sản phẩm đa dạng và triển vọng mạnh mẽ chính là lý do cổ phiếu Moderna vẫn hấp dẫn nhà đầu tư năm 2025, không chỉ nhờ quá khứ mà còn vì tiềm năng phát triển dài hạn.

Đọc thêm: Cổ phiếu là gì? Các chỉ số quan trọng khi đầu tư cổ phiếu

Phân tích cổ phiếu Moderna (MRNA): Giai đoạn chuyển mình

Cổ phiếu Moderna đang bước vào giai đoạn chuyển mình đầy thử thách. Dưới đây sẽ là phân tích chi tiết diễn biến giá, các yếu tố tác động và tiềm năng từ pipeline sản phẩm, giúp bạn nắm rõ cơ hội và rủi ro khi đầu tư:

Diễn biến giá cổ phiếu

Trong giai đoạn bùng nổ 2020–2021, cổ phiếu Moderna (MRNA) tăng từ khoảng 20 USD lên gần 500 USD, nhờ kỳ vọng mạnh mẽ vào vắc-xin COVID-19. Tuy nhiên, kể từ 2022, khi nhu cầu toàn cầu giảm và doanh thu vắc-xin suy yếu, giá cổ phiếu đã lao dốc hơn 80%, về quanh vùng 20–30 USD vào 2025.

Tính đến tháng 10 năm 2025, theo dữ liệu mới nhất từ Investing.com, MRNA đóng cửa ở mức 28,01 USD, tăng +7,69% trong ngày, cho thấy lực hồi phục ngắn hạn rõ rệt. Phân tích kỹ thuật cho thấy tín hiệu “Mua Mạnh” trên hầu hết các khung thời gian ngắn (hàng giờ, 5 giờ và hàng ngày), trong khi khung tuần duy trì “Trung Tính” và khung tháng vẫn “Bán Mạnh”.

Các chỉ báo kỹ thuật phản ánh tâm lý thị trường đang cải thiện:

• RSI (14) = 59,19 → cho thấy cổ phiếu chưa vào vùng “quá mua”, vẫn có dư địa tăng.
• STOCHRSI (14) = 93,09 → “mua quá mức”, thể hiện lực cầu ngắn hạn mạnh.
• MACD (12,26) = -0,14 vẫn âm, báo hiệu xu hướng tăng chưa hoàn toàn được xác nhận.
• ADX (14) = 30,13 → cho thấy xu hướng tăng đang ở mức trung bình, chưa thực sự bền vững.

Bên cạnh đó, các đường trung bình động (MA) đều đồng loạt cho tín hiệu “Mua Mạnh” trên toàn bộ khung từ MA5 đến MA200 — đây là yếu tố tích cực, gợi ý lực mua đang hỗ trợ tốt cho xu hướng ngắn và trung hạn.

Theo các mức điểm giới hạn (Pivot Points):

• Vùng hỗ trợ (S1) ≈ 26,61 USD, kháng cự (R1) ≈ 27,45 USD, và Pivot ≈ 26,93 USD.
• Việc MRNA đang giao dịch trên Pivot và tiệm cận vùng R1 cho thấy khả năng tiếp tục hồi phục nếu volume duy trì ổn định.

Tổng thể, diễn biến giá Moderna phản ánh quá trình chuyển giai đoạn từ “công ty hưởng lợi từ đại dịch” sang “doanh nghiệp công nghệ sinh học đa sản phẩm” với nỗ lực mở rộng pipeline sang vắc-xin ung thư và liệu pháp gene mRNA. Dù tín hiệu kỹ thuật hiện nay nghiêng về tích cực, nhà đầu tư vẫn nên thận trọng vì MACD và ADX chưa xác nhận xu hướng tăng bền vững.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến cổ phiếu Moderna

Dưới đây là các yếu tố tác động lớn tới cổ phiếu Moderna và cách chúng liên kết với giá cổ phiếu, cùng số liệu mới nhất để bạn dùng trong báo cáo với sếp.

Doanh thu và định giá lại

• Moderna ghi nhận doanh thu năm 2024 là khoảng 3,2 tỷ USD (giảm ~53% so với năm trước) (Nguồn: BioSpace)
• Trong quý 1/2025, doanh thu đạt khoảng 108 triệu USD, so với 167 triệu USD cùng kỳ năm 2024.
• Quý 2/2025 doanh thu khoảng 142 triệu USD, giảm ~41% so với cùng kỳ năm trước (Nguồn: Sec Gov)
• Công ty điều chỉnh dự báo doanh thu cả năm 2025 về khoảng 1,5 – 2,2 tỷ USD (giảm từ chỗ 1,5 – 2,5 tỷ USD trước) (Nguồn: Gurufocus.com)
• Ý nghĩa: Thị trường đã định giá lại Moderna từ “công ty hưởng lợi từ đại dịch” thành “công ty đang trong giai đoạn chuyển đổi” – nghĩa là kỳ vọng về doanh thu vắc-xin COVID-19 (Spikevax) đã giảm, dẫn tới cổ phiếu chịu áp lực.

 Tình hình tài chính & dòng tiền

• Tính tới ngày 31/3/2025, Moderna còn khoảng 8,4 tỷ USD tiền mặt, tiền gửi và đầu tư ngắn hạn (Nguồn: Sec Gov)
• Trong bản báo cáo Q4/2024: tiền mặt và đầu tư là ~ 9,5 tỷ USD (so với ~ 13,3 tỷ USD cuối năm 2023) (Nguồn: Sec Gov)
• Moderna dự kiến kết thúc năm 2025 với ~ 6,0 tỷ USD tiền mặt & đầu tư
• Phân tích sâu:
  • Việc còn lượng tiền mặt lớn là điểm tích cực — cho thấy công ty có khả năng tự tài trợ R&D và M&A mà không phải huy động vốn mới ngay lập tức.
  • Tuy nhiên, dòng tiền từ kinh doanh đang là âm (mọi quý đều lỗ) → cần giám sát kỹ lưỡng.
  • Khi doanh thu bị sụt mạnh, chi phí R&D và sản xuất vẫn cao → dẫn tới dòng tiền giải phóng bị ảnh hưởng.
  • Vì vậy, dù “tài chính vững chắc” nhưng không nên hiểu là không có rủi ro: nếu sản phẩm mới chậm hoặc thị trường vắc-xin tiếp tục yếu, thì sức ép lên cổ sẽ vẫn lớn.

Thành công của đường ống sản phẩm (pipeline)

• Moderna đang đẩy mạnh các vắc-xin thế hệ mới như kết hợp cúm/COVID, vắc-xin ung thư (neoantigen therapy) và dự án RSV (Nguồn: Simply Wall St) 
• Ví dụ: công ty cho biết có thể có tới “10 sản phẩm được phê duyệt đến năm 2027”
• Phân tích:
  • Đây là yếu tố kỳ vọng tương lai, có thể tạo cú hích lớn cho cổ phiếu nếu có kết quả thử nghiệm tốt hoặc phê duyệt nhanh.
  • Tuy nhiên, rủi ro vẫn hiện hữu: nhiều dự án ở giai đoạn đầu, và thành công không được đảm bảo. Nếu thử nghiệm thất bại hoặc quá chậm thì kỳ vọng sẽ phải điều chỉnh.
  • Thị trường hiện đang giáo điều hóa rằng “Moderna không còn chỉ là vắc-xin COVID nữa” nên mỗi thông tin về pipeline sẽ được phản ứng mạnh hơn trước.

Môi trường cạnh tranh và rủi ro ngành

• Moderna không còn là “chủ đạo” một mình trong mảng vắc-xin – các đối thủ như Pfizer, Inc./BioNTech SE, các công ty công nghệ sinh học khác và các dự án tăng cường vắc-xin mùa vụ đang tạo áp lực cạnh tranh mạnh.
• Vì vậy, Moderna cần: đổi mới nhanh, giảm chi phí sản xuất, và khai thác các sản phẩm phụ để tạo nguồn doanh thu mới. Nếu không, sẽ bị bỏ lại.
• Ngoài ra, mảng vắc-xin định kỳ (seasonal respiratory) thường có biến động lớn – việc doanh thu phụ thuộc nhiều vào mùa và các hợp đồng chính phủ khiến rủi ro lớn hơn.

Luận điểm đầu tư và rủi ro chính của cổ phiếu Moderna

Nếu bạn đang cân nhắc đầu tư vào cổ phiếu Moderna, dưới đây sẽ là những phân tích chi tiết về cơ hội và rủi ro bạn cần nắm rõ:

Cơ hội đầu tư (Bull Case)

• Nền tảng mRNA tiên tiến: Công nghệ mRNA của Moderna mở ra khả năng điều trị nhiều loại bệnh khác nhau, từ virus đến ung thư, tạo tiềm năng doanh thu lớn trong dài hạn.
• Đường ống sản phẩm đa dạng: Moderna đang phát triển hơn 40 ứng viên thuốc và vắc-xin. Chỉ cần một vài sản phẩm chủ lực thành công, như vắc-xin ung thư hoặc CMV, cũng đủ mang lại nguồn doanh thu ổn định và tăng trưởng bền vững.
• Nguồn lực tài chính mạnh: Lượng tiền mặt dồi dào giúp Moderna vượt qua giai đoạn doanh thu COVID giảm và đầu tư mạnh cho nghiên cứu và phát triển, đồng thời sẵn sàng cho các thương vụ M&A chiến lược.
• Định giá hấp dẫn: Sau giai đoạn giảm sâu, cổ phiếu Moderna hiện được định giá hợp lý hơn, tạo cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn nắm bắt tiềm năng tăng giá.

Rủi ro và thách thức cần lưu ý (Bear Case)

• Rủi ro thử nghiệm lâm sàng: Thất bại trong giai đoạn thử nghiệm quan trọng có thể khiến giá cổ phiếu giảm mạnh trong thời gian ngắn.
• Khó khăn trong thương mại hóa: Việc đưa sản phẩm mới ra thị trường đòi hỏi chi phí lớn và quá trình phức tạp, đặc biệt với vắc-xin RSV (mRESVIA) cạnh tranh với Pfizer và GSK.
• Biến động giá cao: Cổ phiếu Moderna thường dao động mạnh, không phù hợp với nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thấp.
• Phụ thuộc vào sản phẩm chủ lực: Quá trình chuyển từ doanh thu vắc-xin COVID sang các sản phẩm mới cần thời gian, có thể không diễn ra suôn sẻ như kỳ vọng, tạo áp lực lên giá cổ phiếu.

Đọc thêm: Cổ Phần và Cổ Phiếu: Phân Biệt & Hướng Dẫn Đầu Tư Cổ Phiếu Từ A-Z

Định giá cổ phiếu Moderna: Cơ hội tiềm năng hay thách thức?

Đối với cổ phiếu Moderna, việc áp dụng chỉ số P/E truyền thống không còn phù hợp do doanh thu COVID-19 giảm mạnh và lợi nhuận biến động khó lường. 

Thay vào đó, các nhà phân tích thường sử dụng phương pháp SOTP (Sum-of-the-Parts), đánh giá từng sản phẩm trong “đường ống” của Moderna, ước tính khả năng thành công và doanh thu tiềm năng, sau đó chiết khấu về hiện tại để tính ra giá trị tổng thể của công ty.

Nhìn chung, đầu tư vào cổ phiếu Moderna hiện tại là đặt cược vào giá trị tương lai của “đường ống” sản phẩm, chứ không phải lợi nhuận đã đạt được. Trước khi ra quyết định, nhà đầu tư nên tham khảo thông tin từ các nguồn uy tín:

• Investor Relations của Moderna: https://investors.modernatx.com/ cung cấp báo cáo tài chính và các cập nhật chính thức.
• Các trang tin tài chính quốc tế như Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal thường xuyên có phân tích chuyên sâu về công ty.
• Xếp hạng từ các nhà phân tích: Theo dõi xếp hạng đồng thuận từ các ngân hàng đầu tư lớn trên Yahoo Finance hoặc MarketWatch để có góc nhìn đa chiều và cập nhật.

Cách tiếp cận này giúp bạn hiểu rõ hơn giá trị thực sự và tiềm năng của cổ phiếu Moderna, đồng thời đưa ra quyết định đầu tư thông minh và cân nhắc rủi ro hợp lý.

Kết luận và Chiến lược đầu tư cổ phiếu Moderna

Cổ phiếu Moderna đang trải qua giai đoạn chuyển mình quan trọng. Từ một công ty nổi bật nhờ vắc-xin COVID-19, Moderna giờ là một tập đoàn công nghệ sinh học đa sản phẩm với nền tảng mRNA đầy tiềm năng, mở ra nhiều cơ hội trong y học hiện đại.

Đầu tư vào cổ phiếu Moderna là đặt cược vào tương lai: nếu các sản phẩm trong “đường ống” thành công, cổ phiếu có thể tăng trưởng mạnh; ngược lại, thất bại trong thử nghiệm lâm sàng sẽ mang đến rủi ro lớn cho nhà đầu tư.

Do đó, quyết định đầu tư cần dựa trên nghiên cứu kỹ lưỡng, tầm nhìn dài hạn và khả năng chấp nhận rủi ro. Hãy chắc chắn rằng cổ phiếu Moderna phù hợp với danh mục và mục tiêu tài chính của bạn, đồng thời theo dõi sát sao các thông tin cập nhật để tối ưu hóa cơ hội và quản lý rủi ro. Việc cân nhắc kỹ càng sẽ giúp bạn đầu tư thông minh và hiệu quả hơn.