Cổ Phiếu VIB: Phân Tích Toàn Diện & Có Nên Đầu Tư Năm 2025?

Cổ phiếu VIB của Ngân hàng TMCP Quốc Tế Việt Nam luôn là một trong những cổ phiếu ngành ngân hàng thu hút sự chú ý của nhà đầu tư nhờ chiến lược tập trung vào bán lẻ và hiệu quả hoạt động ấn tượng. Tuy nhiên, trong bối cảnh ngành tài chính đối mặt với nhiều thách thức, liệu cổ phiếu VIB có còn là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn? Bài viết này sẽ phân tích chuyên sâu về sức khỏe tài chính, các chỉ số quan trọng, động lực tăng trưởng và rủi ro tiềm ẩn để nhà đầu tư có cái nhìn toàn diện nhất.

1. Tổng Quan Về Cổ Phiếu VIB và Ngân hàng Quốc Tế Việt Nam

Ngân hàng TMCP Quốc Tế Việt Nam (VIB) là một trong những ngân hàng cổ phần hàng đầu tại Việt Nam, được thành lập từ năm 1996. Điểm khác biệt lớn nhất của VIB là chiến lược tiên phong chuyển dịch sang mảng ngân hàng bán lẻ, tập trung vào các sản phẩm cho vay cá nhân, thẻ tín dụng và các dịch vụ ngân hàng số. Chiến lược này đã giúp VIB đạt được tốc độ tăng trưởng cao và bền vững, tạo ra nền tảng vững chắc cho giá trị của cổ phiếu VIB.

Thông tin niêm yết cổ phiếu VIB

• Sàn niêm yết: Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE)
• Mã chứng khoán: VIB
• Ngành: Tài chính và Bảo hiểm
• Vốn hóa thị trường (T8/2025): ~74,548 tỷ đồng
• Giá tham khảo (21/08/2025): 21,900 đồng/cp

2. Phân Tích Sức Khỏe Tài Chính: Hiệu Quả Vượt Trội Nhưng Còn Điểm Yếu

Để đánh giá tiềm năng của cổ phiếu VIB, việc phân tích các con số tài chính là yếu tố tiên quyết.

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu tăng trưởng ấn tượng

Báo cáo tài chính hợp nhất 6 tháng đầu năm 2025 của Ngân hàng TMCP Quốc Tế Việt Nam (VIB) cho thấy kết quả kinh doanh rất tích cực, ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ ngay cả trong bối cảnh thị trường còn nhiều thách thức.

• Lợi nhuận tăng trưởng vững chắc: Lợi nhuận trước thuế lũy kế 6 tháng đạt 5.016 tỷ đồng, tăng 8,9% so với cùng kỳ năm 2024.
• Động lực tăng trưởng đa dạng: Điểm sáng đến từ thu nhập ngoài lãi, bao gồm lãi thuần từ hoạt động dịch vụ, kinh doanh ngoại hối và các hoạt động khác, đạt 2.012 tỷ đồng, tăng trưởng 19,6% so với cùng kỳ. Đồng thời, ngân hàng đã tối ưu hóa chi phí khi
  giảm mạnh chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tới 49,1%, chỉ còn 1.057 tỷ đồng. Những yếu tố này đã bù đắp hiệu quả cho sự sụt giảm 11,2% của thu nhập lãi thuần.
• Tổng tài sản mở rộng: Tính đến cuối tháng 6 năm 2025, tổng tài sản của VIB đạt 530.909 tỷ đồng, tăng 7,7% so với đầu năm, cho thấy sự mở rộng vững chắc về quy mô.

Nguồn: Báo cáo tài chính hợp nhất 6 tháng đầu năm 2025 

Chất lượng tài sản được kiểm soát và Sức mạnh từ mảng bán lẻ

• Chất lượng tài sản: Tỷ lệ nợ xấu của VIB tại ngày 30/06/2025 được kiểm soát ở mức 2,54%. Đây là một chỉ số quan trọng cho thấy nỗ lực của ngân hàng trong việc quản trị rủi ro tín dụng.
• Điểm nhấn từ tiền gửi không kỳ hạn (CASA): VIB tiếp tục khẳng định sức mạnh trong mảng bán lẻ. Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng, đạt 50.572 tỷ đồng, tăng 31,2% so với đầu năm. Sự tăng trưởng này không chỉ giúp ngân hàng tối ưu hóa chi phí vốn mà còn thể hiện niềm tin của khách hàng vào các sản phẩm, dịch vụ của VIB.

Nguồn: Báo cáo tài chính hợp nhất quý 2 năm 2025 

3. Động Lực Tăng Trưởng và Rủi Ro Của Cổ Phiếu VIB

Tiềm năng và cơ hội cho cổ phiếu VIB

• Vị thế dẫn đầu trong mảng bán lẻ: VIB kỳ vọng tăng trưởng tín dụng cả năm 2025 đạt khoảng 21%, trong đó tập trung vào mảng cho vay mua nhà với mục tiêu tăng trưởng 10%.
• Ngân hàng số và công nghệ: Việc liên tục ra mắt các sản phẩm mới như MyVIB, Super Pay, Super Cash giúp VIB gia tăng trải nghiệm, thu hút và giữ chân khách hàng trong kỷ nguyên số.
• Chính sách cổ tức hấp dẫn: VIB có kế hoạch phát hành hơn 417 triệu cổ phiếu thưởng cho cổ đông và cam kết trả cổ tức tiền mặt với tỷ lệ tối đa lên tới 7%. Đây là điểm cộng lớn thu hút các nhà đầu tư dài hạn vào
  cổ phiếu VIB.

Rủi ro và thách thức cần đối mặt

• Rủi ro từ kinh tế vĩ mô: Tỷ lệ nợ xấu tăng nhẹ cho thấy rủi ro từ bối cảnh kinh tế chung vẫn hiện hữu. Nếu kinh tế phục hồi chậm, chất lượng tài sản của mảng bán lẻ có thể bị ảnh hưởng.
• Rủi ro pha loãng cổ phiếu: Kế hoạch phát hành hơn 417 triệu cổ phiếu thưởng và 7,8 triệu cổ phiếu ESOP có thể gây ra rủi ro pha loãng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) nếu tốc độ tăng trưởng lợi nhuận không theo kịp.
• Sức khỏe tài chính cần cải thiện: Theo hệ thống xếp hạng của VNSC, dù có hiệu quả hoạt động vượt trội, điểm “Sức khỏe tài chính” của VIB lại bị đánh giá thấp hơn đáng kể so với trung bình ngành, cho thấy có thể còn những rủi ro tiềm ẩn về an toàn vốn hoặc chất lượng tài sản.

4. Định Giá và Diễn Biến Giá Cổ Phiếu VIB

Phân tích diễn biến giá thực tế

Biểu đồ giá cổ phiếu VIB cho thấy một xu hướng tăng giá rất mạnh mẽ và thuyết phục trong giai đoạn gần đây:

• Sau giai đoạn điều chỉnh vào tháng 4 và tích lũy đi ngang đến đầu tháng 7, cổ phiếu đã bước vào một nhịp tăng tốc rất ấn tượng.
• Đặc biệt, tại phiên giao dịch ngày 21/08/2025, cổ phiếu VIB đã có một phiên bùng nổ khi đóng cửa ở mức giá cao nhất ngày là 23.400 đồng/cp, tăng vọt +6.85%.
• Đà tăng giá này được xác nhận bởi khối lượng giao dịch đột biến lên tới hơn 20,5 triệu cổ phiếu, cho thấy dòng tiền lớn đang rất quan tâm và chủ động mua vào.

Xem thêm về cổ phiếu VIB tại: VN30 – Bảng giá chứng khoán trực tuyến của VNSC

5. Phân Tích Cơ Bản: Nền Tảng Vững Chắc Hỗ Trợ Đà Tăng Giá

Các dữ liệu phân tích cơ bản của VIB cho thấy một bức tranh tài chính lành mạnh, là nền tảng vững chắc hỗ trợ cho đà tăng giá của cổ phiếu trong thời gian gần đây.

1. Các Chỉ Số Định Giá (P/E, P/B, ROE)

Các chỉ số định giá hiện tại của cổ phiếu VIB củng cố cho đà tăng giá, cho thấy hình ảnh của một ngân hàng kinh doanh hiệu quả với mức định giá hợp lý.

• Phân tích chỉ số P/E = 9.9: Đây là một mức định giá khá hấp dẫn đối với một cổ phiếu ngân hàng đang tăng trưởng. P/E dưới 10 cho thấy giá cổ phiếu không bị định giá quá cao so với lợi nhuận kiếm được, và vẫn còn dư địa tăng trưởng nếu lợi nhuận tiếp tục được cải thiện như trong các quý vừa qua.
• Phân tích chỉ số P/B = 1.7: Mức P/B bằng 1.7 cho thấy thị trường định giá VIB cao gấp 1.7 lần giá trị sổ sách. Đây là mức định giá hợp lý, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào vị thế hàng đầu trong mảng bán lẻ, chất lượng tài sản và khả năng sinh lời bền vững của VIB trong tương lai.
• Phân tích chỉ số ROE = 18.38%: Đây là một con số rất tốt, cho thấy hiệu quả hoạt động cao của ngân hàng. ROE trên 18% khẳng định VIB là một trong những ngân hàng sử dụng vốn của cổ đông hiệu quả để tạo ra lợi nhuận, một yếu tố nền tảng cho sự tăng trưởng bền vững của giá trị cổ phiếu.

2. Xu Hướng Doanh Thu và Lợi Nhuận

Biểu đồ và số liệu chi tiết trong ảnh cho thấy một bức tranh tài chính rất tích cực của VIB trong 5 quý gần nhất:

• Doanh thu thuần duy trì ổn định ở mức cao: Doanh thu của VIB rất ổn định, dao động quanh mốc 9.000 tỷ đồng mỗi quý. Sự ổn định này cho thấy ngân hàng có một nền tảng kinh doanh vững chắc, không bị sụt giảm dù bối cảnh kinh tế có nhiều thách thức.
• Lợi nhuận sau thuế tăng trưởng rõ rệt: Trái ngược với doanh thu đi ngang, lợi nhuận sau thuế (cột màu tím) lại cho thấy một xu hướng tăng trưởng rất ấn tượng. Cụ thể, lợi nhuận đã tăng từ 1.682 tỷ đồng (Quý 2/2024) lên hơn 2.070 tỷ đồng (Quý 2/2025).

Kết luận quan trọng: Việc lợi nhuận tăng trưởng nhanh hơn doanh thu là một dấu hiệu cho thấy biên lợi nhuận của VIB đang được cải thiện. Điều này chứng tỏ ngân hàng đang hoạt động ngày càng hiệu quả hơn, quản lý chi phí tốt và tối ưu hóa được các mảng kinh doanh có tỷ suất sinh lời cao. Nền tảng kinh doanh vững chắc này là một yếu tố quan trọng hỗ trợ cho đà tăng giá của cổ phiếu VIB.

5. Cách Mở Tài Khoản Trên VNSC Để Giao Dịch Cổ Phiếu VIB

Để bắt đầu giao dịch cổ phiếu VIB và hàng ngàn cổ phiếu khác trên thị trường, bạn có thể dễ dàng mở tài khoản chứng khoán VNSC ngay trên điện thoại với 4 bước đơn giản:

1. Tải ứng dụng VNSC by Finhay: Truy cập App Store hoặc Google Play để tải ứng dụng.
   • Dành cho iOS (iPhone/iPad): [VNSC by Finhay – Save & Invest on the App Store]
   • Dành cho Android: [VNSC by Finhay – Save & Invest – Ứng dụng trên Google Play]

Để tải ứng dụng VNSC by Finhay một cách nhanh chóng và tiện lợi, bạn có thể quét mã QR dưới đây:

6. Đăng ký và xác thực eKYC: Mở ứng dụng và làm theo hướng dẫn đăng ký. Quá trình định danh điện tử (eKYC) chỉ mất vài phút với Căn cước công dân.
7. Nạp tiền vào tài khoản: Sau khi tài khoản được kích hoạt, bạn có thể nạp tiền từ tài khoản ngân hàng cá nhân vào tài khoản chứng khoán VNSC.
8. Đặt lệnh mua cổ phiếu VIB: Tại màn hình chính, tìm kiếm mã “VIB”, nhập số lượng cổ phiếu muốn mua và mức giá mong muốn, sau đó xác nhận giao dịch

6. Kết Luận: Có Nên Mua Cổ Phiếu VIB Năm 2025?

Cổ phiếu VIB là một lựa chọn đầu tư đáng cân nhắc trong ngành ngân hàng, đặc biệt cho các nhà đầu tư trung và dài hạn.

• Luận điểm TÍCH CỰC: Bạn đang đầu tư vào một ngân hàng bán lẻ hàng đầu, có hiệu quả hoạt động vượt trội, chiến lược chuyển đổi số rõ ràng và chính sách cổ tức hấp dẫn. Với mức giá hiện tại quanh 21.900 đồng, cổ phiếu VIB đang nằm trong vùng định giá hợp lý mà các công ty chứng khoán đưa ra (khoảng 20.000-22.000 đồng).
• Luận điểm THẬN TRỌNG: Rủi ro lớn nhất đến từ các yếu tố vĩ mô và chất lượng tài sản (tỷ lệ nợ xấu tăng nhẹ). Đồng thời, điểm yếu về “Sức khỏe tài chính” theo đánh giá của VNSC cũng là một yếu tố cần được lưu tâm.

Lời khuyên: Cổ phiếu VIB phù hợp với nhà đầu tư ưu tiên sự hiệu quả và tăng trưởng ổn định. Việc theo dõi sát sao các báo cáo tài chính hàng quý để đánh giá sự thay đổi của NIM và tỷ lệ nợ xấu là cực kỳ quan trọng.

Disclaimer: Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo, phân tích dựa trên thông tin công khai và không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần tự chịu trách nhiệm cho mọi quyết định của mình.