Lịch sử giá cổ phiếu ACB: Toàn cảnh biến động từ khi niêm yết đến năm 2025

Cổ phiếu của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (ACB), niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) với mã chứng khoán ACB, là một trong những mã cổ phiếu ngân hàng được nhà đầu tư quan tâm nhiều nhất tại Việt Nam. Lịch sử giá cổ phiếu ACB phản ánh sự phát triển của ngân hàng, biến động thị trường tài chính, kết quả kinh doanh, chính sách cổ tức cũng như hoạt động của nhà đầu tư. Bài viết dưới đây sẽ phân tích chi tiết các giai đoạn biến động giá cổ phiếu ACB từ khi niêm yết đến năm 2025, kèm theo nguyên nhân tác động cụ thể.

1. Biến động giá cổ phiếu ACB và nguyên nhân

1.1. Giai đoạn trước khi chuyển sàn HOSE (2006 – 2020)

ACB chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vào ngày 31/10/2006. Trong những năm đầu, giá cổ phiếu ACB dao động ở mức thấp, thường dưới 10.000 đồng/cổ phiếu. Đặc biệt, trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, giá cổ phiếu ACB giảm sâu, có thời điểm xuống dưới 5.000 đồng/cổ phiếu do tâm lý tiêu cực lan rộng trên thị trường.

Giai đoạn từ 2011 – 2019 ghi nhận sự phục hồi của giá cổ phiếu, dao động trong khoảng 10.000 – 15.000 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, các đợt chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ cao (100:10 hoặc 100:15) đã làm pha loãng giá và phần nào hạn chế đà tăng. Thêm vào đó, chính sách tái cơ cấu ngành ngân hàng của Ngân hàng Nhà nước và yêu cầu kiểm soát nợ xấu, tăng vốn điều lệ cũng tạo áp lực lên cổ phiếu ACB trong thời kỳ này.

1.2. Giai đoạn sau khi chuyển sàn HOSE (2020 – 2025)

Năm 2020

ACB chính thức chuyển sàn niêm yết sang HOSE vào ngày 09/12/2020. Trước đó, giá cổ phiếu dao động quanh mức 13.500 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, do ảnh hưởng tiêu cực từ đại dịch COVID-19, lịch sử giá cổ phiếu ACB trong năm 2020 ghi nhận mức đáy 12.800 đồng/cổ phiếu vào tháng 3. Tâm lý bi quan và rủi ro hệ thống cao khiến nhiều nhà đầu tư rút vốn khỏi thị trường.

Năm 2021

Đây là năm bứt phá của cổ phiếu ACB, khi đạt đỉnh 24.500 đồng/cổ phiếu vào ngày 28/06/2021, tăng mạnh 81% so với đầu năm. Động lực chính đến từ kết quả kinh doanh ấn tượng với lợi nhuận trước thuế đạt 12.013 tỷ đồng (tăng 25%), cùng sự hồi phục mạnh của thị trường chứng khoán Việt Nam. Khối ngoại mua ròng mạnh, góp phần đẩy giá tăng cao.

Năm 2022

Giá cổ phiếu ACB điều chỉnh mạnh, giảm đến 38% từ đỉnh 2021, rơi xuống mức 15.200 đồng/cổ phiếu vào tháng 10/2022. Nguyên nhân bao gồm lạm phát toàn cầu, lãi suất tăng, và các vụ việc liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp trong nước gây mất niềm tin thị trường. Dù vậy, ACB vẫn ghi nhận lợi nhuận trước thuế ấn tượng: 17.100 tỷ đồng, vượt 114% kế hoạch.

Năm 2023

Giá cổ phiếu phục hồi mạnh mẽ, chạm mức 22.600 đồng/cổ phiếu vào ngày 17/10/2023, tăng 48.7% so với đáy năm trước. Kết quả kinh doanh tiếp tục tích cực: lợi nhuận sau thuế quý III đạt 4.038 tỷ đồng (tăng 12.5%), tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 160.31%. Giao dịch trung bình đạt 3.338.600 cổ phiếu/phiên. Tuy nhiên, việc chia cổ tức bằng cổ phiếu tiếp tục tạo áp lực pha loãng, khiến giá dao động quanh biên độ hẹp.

Năm 2024 – 2025

Từ đầu năm 2024 đến cuối năm 2025, lịch sử giá cổ phiếu ACB ghi nhận sự biến động mạnh. Sau khi đạt đỉnh 25.700 đồng/cổ phiếu vào ngày 05/12/2024, giá bắt đầu điều chỉnh, về mức dao động 21.050 – 21.200 đồng/cổ phiếu vào ngày 05/06/2025. Trong tuần đầu tháng 6/2025, giá giảm 17.43% và giảm 19.29% trong tháng – phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước các yếu tố như lãi suất tăng, thanh khoản thị trường suy yếu và áp lực bán ròng từ khối ngoại.

Tuy nhiên, nền tảng tài chính của ACB vẫn được đánh giá mạnh mẽ với ROE đạt 24.31% năm 2023, thuộc nhóm đầu ngành ngân hàng. Các công ty chứng khoán như SSI, KBSV và VPBS đều đưa ra khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 31.000 – 36.000 đồng/cổ phiếu.

2. Các yếu tố ảnh hưởng đến lịch sử giá cổ phiếu ACB

Lịch sử giá cổ phiếu ACB không chỉ phản ánh tình hình hoạt động nội tại của ngân hàng mà còn chịu tác động từ nhiều yếu tố bên ngoài như thị trường chung, chính sách cổ tức và hành vi của nhà đầu tư. Dưới đây là phân tích chi tiết các yếu tố chính:

2.1. Kết quả kinh doanh của ACB

Hiệu quả hoạt động tài chính là yếu tố nền tảng quyết định xu hướng tăng hoặc giảm của giá cổ phiếu ACB qua từng năm:

• Tăng trưởng lợi nhuận ổn định: Năm 2022, ACB ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 17.100 tỷ đồng, vượt xa kế hoạch đặt ra đầu năm. Đến quý III/2023, lợi nhuận sau thuế đạt 4.038 tỷ đồng, tăng 12,5% so với cùng kỳ, cho thấy sức tăng trưởng bền vững.
• Hiệu suất sinh lời vượt trội: Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2023 đạt 24,31%, cao hơn mức trung bình ngành và đứng thứ ba trong nhóm các ngân hàng niêm yết. Điều này làm tăng sức hấp dẫn của cổ phiếu đối với nhà đầu tư dài hạn.
• Quản trị rủi ro tốt: Tỷ lệ bao phủ nợ xấu duy trì ở mức cao (160,31%), cho thấy khả năng kiểm soát và dự phòng rủi ro tín dụng hiệu quả, qua đó củng cố niềm tin vào cổ phiếu ACB.

Nhìn chung, khi kết quả kinh doanh tích cực và ổn định qua các năm, giá cổ phiếu ACB thường có xu hướng tăng nhờ kỳ vọng của thị trường vào tiềm năng lợi nhuận trong tương lai.

2.2. Chính sách cổ tức ổn định và hấp dẫn

ACB luôn được đánh giá cao về chính sách chia cổ tức đều đặn và thân thiện với cổ đông:

• Cổ tức kết hợp tiền mặt và cổ phiếu: Trong năm 2022 và 2023, ACB thực hiện chi trả cổ tức bằng tiền mặt (1.000 đồng/cổ phiếu) kết hợp với cổ phiếu thưởng tỷ lệ 100:15, giúp nhà đầu tư có thêm lựa chọn về dòng tiền hoặc gia tăng tỷ lệ sở hữu.
• Tác động pha loãng giá: Việc chia cổ phiếu thưởng với tỷ lệ cao phần nào làm pha loãng giá cổ phiếu ACB trên thị trường, khiến đà tăng giá chậm lại trong ngắn hạn. Tuy nhiên, đây vẫn là chiến lược giúp tăng thanh khoản và thu hút nhà đầu tư trung – dài hạn.
• Tín hiệu tích cực từ ban lãnh đạo: Việc duy trì chính sách cổ tức ngay cả trong thời kỳ kinh tế khó khăn thể hiện sự vững vàng tài chính và cam kết của ACB với cổ đông.

Chính sách cổ tức ổn định là yếu tố giữ giá cổ phiếu ACB ở mức hợp lý và tạo động lực tăng trưởng dài hạn.

2.3. Biến động thị trường chung và yếu tố vĩ mô

Giống như phần lớn cổ phiếu ngành ngân hàng, giá cổ phiếu ACB chịu ảnh hưởng mạnh từ biến động kinh tế vĩ mô và tâm lý thị trường:

• Năm 2022: Giai đoạn này thị trường chứng khoán Việt Nam bị ảnh hưởng bởi khủng hoảng trái phiếu doanh nghiệp, lạm phát tăng cao và chính sách thắt chặt tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước, khiến cổ phiếu ngân hàng điều chỉnh sâu, trong đó có ACB.
• Năm 2024 – 2025: Áp lực từ lãi suất tăng, dòng vốn ngoại rút lui khỏi thị trường mới nổi, kết hợp với tâm lý lo ngại suy thoái toàn cầu, tiếp tục tạo áp lực bán lên cổ phiếu ngân hàng.
• Chính sách điều hành của nhà nước: Các chính sách hỗ trợ phục hồi kinh tế, giảm lãi suất, kích thích tín dụng hoặc nới room tín dụng thường là yếu tố tích cực thúc đẩy giá cổ phiếu ACB hồi phục trở lại.

Sự nhạy cảm với thị trường chung là điều nhà đầu tư cần lưu ý khi phân tích diễn biến giá cổ phiếu ACB theo thời gian.

2.4. Hoạt động giao dịch của nhà đầu tư (Đặc biệt là khối ngoại)

Dòng tiền đầu tư, đặc biệt từ nhà đầu tư nước ngoài, có tác động rõ rệt lên lịch sử giá cổ phiếu ACB:

• Năm 2023: ACB ghi nhận hoạt động mua ròng mạnh mẽ từ khối ngoại, tạo lực đỡ đáng kể cho giá cổ phiếu và giúp cổ phiếu phục hồi nhanh sau giai đoạn điều chỉnh.
• Năm 2025: Khối ngoại chuyển sang bán ròng kéo dài do lo ngại bất ổn kinh tế toàn cầu và rủi ro tỷ giá, khiến giá ACB chịu áp lực giảm sâu. Đồng thời, thanh khoản thị trường chung sụt giảm khiến cổ phiếu khó bật tăng trở lại.
• Dòng tiền cá nhân và tổ chức trong nước: Khi dòng tiền nội ổn định và tham gia tích cực, giá cổ phiếu ACB có xu hướng phục hồi tốt hơn, nhất là trong các đợt hồi phục ngắn hạn hoặc khi có tin tức tích cực từ kết quả kinh doanh.

Như vậy, hành vi của nhà đầu tư – đặc biệt là xu hướng giao dịch của khối ngoại – là yếu tố quan trọng tác động đến giá cổ phiếu ACB theo chu kỳ.

Lịch sử giá cổ phiếu ACB ghi nhận nhiều giai đoạn biến động mạnh, từ giai đoạn tăng trưởng tích cực (2021, 2023) đến điều chỉnh (2020, 2022, 2024 – 2025). Những yếu tố ảnh hưởng chính bao gồm: hiệu quả kinh doanh (lợi nhuận, ROE), chính sách cổ tức (cổ phiếu thưởng làm pha loãng), yếu tố thị trường (dịch bệnh, lạm phát, lãi suất), và hành vi của nhà đầu tư (giao dịch khối ngoại).

Dù đang chịu áp lực ngắn hạn, ACB vẫn sở hữu nền tảng tài chính vững vàng, là lựa chọn tiềm năng cho nhà đầu tư dài hạn. Để đưa ra quyết định đầu tư chính xác, nhà đầu tư nên liên tục cập nhật lịch sử giá cổ phiếu ACB, theo dõi báo cáo tài chính định kỳ và các phân tích từ các công ty chứng khoán uy tín.

Disclaimers: Bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư!