Lịch sử giá cổ phiếu FPT (2006 – 2025): Toàn cảnh biến động & xu hướng giá tương lai

Cổ phiếu FPT (HoSE: FPT) luôn là một trong những mã cổ phiếu “blue-chip” mang tính biểu tượng, đại diện cho ngành công nghệ Việt Nam. Không chỉ là một khoản đầu tư dài hạn được ưa chuộng, diễn biến của giá cổ phiếu FPT còn phản ánh rõ nét kỳ vọng của thị trường vào làn sóng chuyển đổi số và trí tuệ nhân tạo (AI).

Sau khi đạt đỉnh cao lịch sử vào đầu năm 2025, FPT đã trải qua một cú điều chỉnh sâu. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết, có chiều sâu về toàn bộ lịch sử giá cổ phiếu FPT từ khi niêm yết, lý giải nguyên nhân đằng sau những biến động và đánh giá khách quan về cơ hội cũng như rủi ro trong bối cảnh hiện tại

1. Tập đoàn FPT – Từ “người tiên phong” đến “gã khổng lồ” Công nghệ

Để phân tích và định giá giá cổ phiếu FPT, điều tiên quyết là phải giải mã được “hệ sinh thái” tỷ đô đằng sau nó. FPT không đơn thuần là một công ty, mà là biểu tượng cho khát vọng công nghệ của Việt Nam trên trường quốc tế.

Khởi đầu từ năm 1988, FPT đã lột xác từ một công ty phân phối thiết bị để trở thành một tập đoàn công nghệ – viễn thông toàn cầu. Giá trị của FPT không nằm ở từng mảng kinh doanh riêng lẻ, mà ở khả năng cộng hưởng của 3 trụ cột chiến lược:

1. Công nghệ: Trọng tâm là dịch vụ xuất khẩu phần mềm (Global IT Services), đặc biệt trong các lĩnh vực Chuyển đổi số (Digital Transformation), AI, Cloud, và Dịch vụ Tư vấn.
2. Viễn thông: Cung cấp dịch vụ Internet băng thông rộng và truyền hình, tạo ra dòng tiền đều đặn và vững chắc. Mảng Trung tâm dữ liệu (Data Center) cũng đang là xu hướng hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng AI và Cloud.
3. Giáo dục & Đầu tư khác: FPT Education (Đại học FPT, Aptech…) không chỉ là mảng kinh doanh có lãi, mà còn là “lò” đào tạo, cung cấp nguồn nhân lực công nghệ chất lượng cao, giải quyết bài toán nhân sự “khát” kỹ sư mà chính FPT Software đang cần.

Nguồn: FPT

Chiến lược của FPT là dùng dòng tiền ổn định từ Viễn thông và nguồn nhân lực “tự cung tự cấp” từ Giáo dục để “tài trợ” cho sự bành trướng toàn cầu của mảng Công nghệ. Vì vậy, giá cổ phiếu FPT không chỉ phản ánh lợi nhuận hiện tại, mà còn là sự “đặt cược” của thị trường vào khả năng FPT trở thành một tên tuổi lớn trên bản đồ công nghệ AI và Chuyển đổi số thế giới.

2. Bảng tóm tắt biến động giá cổ phiếu FPT (2006 – 2025)

3. Phân tích lịch sử biến động giá cổ phiếu FPT (2006 – 2025)

Hành trình gần hai thập kỷ trên sàn chứng khoán của FPT là một biểu đồ tăng trưởng dài hạn, xen kẽ bởi những biến động mạnh theo chu kỳ kinh tế và chiến lược nội tại của tập đoàn.

Giai đoạn 2006 – 2009: Lên sàn, “Cơn sốt” và Thử thách Khủng hoảng

Đây là giai đoạn giá cổ phiếu FPT trải qua biến động dữ dội nhất, phản ánh đúng bối cảnh “sốt nóng” rồi “vỡ bong bóng” của thị trường chứng khoán Việt Nam.

• Năm 2006 (Niêm yết): Ngày 13/12/2006, FPT chính thức lên sàn HoSE và tạo nên một “cơn sốt”. Kết phiên giao dịch đầu tiên, giá cổ phiếu FPT (đã điều chỉnh) đạt mức tăng trưởng ấn tượng 15% trong năm đầu tiên và đóng cửa ở mức giá 11,340₫ (giá đã điều chỉnh), phản ánh kỳ vọng lớn vào “gã khổng lồ” công nghệ đầu tiên niêm yết.
• Năm 2007 (Đỉnh cao và Điều chỉnh): Giá cổ phiếu FPT tiếp tục tăng trong bối cảnh VN-Index vượt mốc 1.000 điểm. Tuy nhiên, khi thị trường chung bắt đầu điều chỉnh mạnh, FPT cũng không ngoại lệ và ghi nhận mức giảm -26.5% trong năm.
• Năm 2008 (Sụt giảm lịch sử): Bão” khủng hoảng tài chính toàn cầu ập đến, thị trường chứng khoán Việt Nam lao dốc. FPT bị bán tháo, sụt giảm mạnh nhất trong lịch sử -64.8%. Giá cổ phiếu FPT rơi từ mức 8,260₫ (đầu năm) xuống đóng cửa chỉ còn 2,930₫ và chạm mức đáy lịch sử 1,760₫ vào tháng 6/2008.
• Năm 2009 (Phục hồi kỷ lục):  Sau cú sụt giảm, nền kinh tế và thị trường chứng khoán phục hồi. Giá cổ phiếu FPT chứng kiến giai đoạn tăng trưởng kỷ lục +63.8% từ vùng đáy. Cổ phiếu đóng cửa năm ở mức 4,800₫, sau khi đã phục hồi lên mức cao nhất 5,590₫.

Nguyên nhân biến động: Giai đoạn này, giá cổ phiếu FPT chủ yếu biến động theo xu hướng chung của thị trường, chịu tác động trực tiếp từ sự hưng phấn của nhà đầu tư (2006-2007) và cú sốc vĩ mô toàn cầu (khủng hoảng kinh tế 2008).

Giai đoạn 2010-2016: Tăng trưởng chậm và Tái cấu trúc

Giai đoạn này, FPT đối mặt với nhiều thách thức khi cố gắng tìm kiếm động lực tăng trưởng mới, tham gia vào nhiều ngành nghề (như bán lẻ, phân phối) nhưng thiếu trọng tâm.

• Năm 2011 – 2012: Giá cổ phiếu FPT giảm mạnh -20.8% (2011) và điều chỉnh nhẹ -5.0% (2012) trong bối cảnh thị trường chung khó khăn, lạm phát cao và FPT đang trong giai đoạn tăng trưởng chậm.
• Năm 2013 – 2015: Cổ phiếu bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh trở lại (trung bình +30.6%/năm) khi nền kinh tế phục hồi và FPT bắt đầu quá trình tái cấu trúc nội bộ.
• Nên 2016: Tăng trưởng ổn định (+9.6%), đóng cửa ở mức 9,700₫.

Nguyên nhân biến động: Giá cổ phiếu FPT trong giai đoạn này phản ánh sự loay hoay trong chiến lược của tập đoàn. Thị trường định giá FPT như một “công ty mẹ” (holding) đa ngành, khiến P/E ở mức thấp do hiệu quả kinh doanh mảng bán lẻ và phân phối không cao.

Giai đoạn 2017 – 2021: Bước ngoặt Chuyển đổi số

Đây là giai đoạn bản lề, định hình lại FPT và tạo nên chu kỳ tăng trưởng bền vững cho giá cổ phiếu FPT.

• Năm 2017 (Tái cấu trúc): Bước đi chiến lược quan trọng. FPT thoái vốn khỏi hai mảng kinh doanh không phải chủ lực là FPT Retail (FRT) và FPT Trading (FTG) xuống dưới 50%. Động thái này giúp FPT “cởi trói”, chính thức tập trung vào 3 trụ cột chiến lược có biên lợi nhuận cao: Công nghệ, Viễn thông, Giáo dục. Thị trường đánh giá lại FPT. Giá cổ phiếu FPT tăng trưởng kỷ lục +55.6%, đóng cửa ở 15,090₫.
• Năm 2019 – 2020: Cổ phiếu tiếp tục tăng trưởng mạnh (tăng +58.1% năm 2019, +21.3% năm 2020). Chiến lược tập trung vào Chuyển đổi số (Digital Transformation – DX) và xuất khẩu phần mềm bắt đầu “ra hoa kết trái”. Đại dịch COVID-19 (2020) bất ngờ trở thành “chất xúc tác”, thúc đẩy nhu cầu DX toàn cầu, giúp mảng IT Global của FPT tăng trưởng mạnh.
• Năm 2021 (Bùng nổ): Giá cổ phiếu FPT tăng trưởng mạnh nhất lịch sử +84.8%. Cổ phiếu tăng từ 26,030₫ lên 47,700₫, có thời điểm đạt đỉnh 52,210₫. Lợi nhuận FPT tăng trưởng ấn tượng bất chấp đại dịch. Dòng tiền lớn trên thị trường chứng khoán (làn sóng F0) tìm đến các cổ phiếu blue-chip có tăng trưởng thật, và FPT là lựa chọn hàng đầu.

Giai đoạn 2023 – 2024: Bùng nổ theo Sóng AI Toàn cầu

Sau năm 2022 điều chỉnh nhẹ (+1.3%) theo thị trường chung, giá cổ phiếu FPT bước vào chu kỳ tăng tốc mạnh mẽ nhất lịch sử.

• Năm 2023: Tăng trưởng mạnh +47.1%, đóng cửa năm ở 71,060₫. FPT ghi dấu mốc lịch sử khi doanh thu từ xuất khẩu phần mềm lần đầu vượt mốc 1 tỷ USD. Tập đoàn liên tục công bố các hợp đồng “khủng” tại thị trường Nhật, Mỹ, châu Âu và đẩy mạnh chiến lược AI, Cloud.
• Năm 2024: Cơn sốt AI toàn cầu, dẫn đầu bởi Nvidia và nhóm “Magnificent 7” (M7) tại Mỹ, đã lan tỏa. FPT, với vị thế là công ty công nghệ số 1 Việt Nam đang đầu tư mạnh vào AI và chip bán dẫn, được hưởng lợi trực tiếp từ câu chuyện này. Giá cổ phiếu FPT tăng trưởng kỷ lục +85% từ 71,650₫ lên đóng cửa ở 131,490₫, song hành với nhóm cổ phiếu công nghệ thế giới.

Xem thêm bài viết: Trí tuệ nhân tạo (AI) là gì? Cuộc cách mạng AI & Cơ hội đầu tư 2025

Năm 2025: Đỉnh lịch sử và Cú điều chỉnh sâu

• Quý 1/2025: Giá cổ phiếu FPT đạt đỉnh cao nhất lịch sử 134,500₫ vào tháng 1, tiếp nối đà hưng phấn từ cuối năm 2024.
• Quý 2 – Quý 3/2025: Cổ phiếu quay đầu giảm mạnh, rơi xuống mức thấp nhất năm 84,320₫ (tháng 4) và kết thúc Quý 3/Tháng 11 ở mức khoảng 100,200₫. Tổng cộng, giá cổ phiếu FPT giảm mạnh -23.8% tính từ đầu năm 2025.

3. Phân tích chuyên sâu: Vì sao giá cổ phiếu FPT sụt giảm năm 2025?

Sau một năm 2024 tăng trưởng “thần tốc” (+85%), giá cổ phiếu FPT bước vào năm 2025 với sự hưng phấn cực độ, lập đỉnh lịch sử 134.500₫ vào tháng 1. Tuy nhiên, ngay sau đó, cổ phiếu đã rơi vào một đợt điều chỉnh sâu và nhanh, mất tới -23.8% giá trị trong năm (tính đến tháng 11/2025).

Vậy vì sao giá cổ phiếu FPT giảm trong năm 2025? Cú sụt giảm này không phải ngẫu nhiên mà là kết quả của một “cơn bão hoàn hảo” hội tụ từ 4 yếu tố chính:

“Cơn say” Định giá (Valuation Hangover)

Sau khi tăng +85% trong năm 2024, giá cổ phiếu FPT đã được đẩy lên vùng định giá rất cao. Chỉ số P/E (Giá/Thu nhập) có thời điểm đầu năm 2025 đã lên đến gần 30 lần và P/B (Giá/Sổ sách) sát 7.5 lần.

Đây là mức định giá “giá cho sự hoàn hảo”, nghĩa là thị trường đã kỳ vọng FPT phải tăng trưởng phi mã và không được phép có bất kỳ sai số nào. Khi định giá quá cao, cổ phiếu trở nên cực kỳ nhạy cảm với bất kỳ tin tức tiêu cực nào, và áp lực chốt lời là điều không thể tránh khỏi.

Hiệu ứng “vỡ bong bóng” công nghệ toàn cầu (Magnificent 7)

Đà tăng 2024 của FPT được cộng hưởng mạnh mẽ từ cơn sốt AI toàn cầu, dẫn dắt bởi Nvidia và nhóm “Magnificent 7” (M7) tại Mỹ. Tuy nhiên, đầu năm 2025, chính nhóm cổ phiếu này đã có đợt điều chỉnh sâu khi thị trường lo ngại về bão hòa tăng trưởng. FPT, với vai trò là “Nvidia của Việt Nam” trong mắt nhiều nhà đầu tư, không thể đi ngược lại xu hướng bán tháo của cả ngành công nghệ toàn cầu.

Khối ngoại bán ròng và áp lực chốt lời

Khi thị trường toàn cầu bắt đầu “risk-off” (né tránh rủi ro) vào Quý 1/2025, các quỹ ngoại đã thực hiện chốt lời mạnh mẽ tại các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam. FPT, là một trong những cổ phiếu mà họ nắm giữ với tỷ suất sinh lời lớn nhất 2024, đã trở thành mục tiêu bán ra hàng đầu để hiện thực hóa lợi nhuận. Lực bán liên tục và dứt khoát của khối ngoại đã tạo ra áp lực “xả hàng” khổng lồ lên giá.

Mối đe dọa từ AI giá rẻ (DeepSeek)

Giữa lúc thị trường đang nhạy cảm, sự trỗi dậy của các startup AI Trung Quốc, đặc biệt là mô hình AI giá rẻ DeepSeek, đã giáng một đòn mạnh vào tâm lý nhà đầu tư. Thị trường dấy lên lo ngại: “Liệu AI có trở thành một mặt hàng phổ thông với biên lợi nhuận thấp?” Điều này tấn công trực tiếp vào luận điểm đầu tư của FPT – một công ty cung cấp dịch vụ và giải pháp AI. Nỗi sợ về cạnh tranh và suy giảm biên lợi nhuận tương lai đã khiến các nhà đầu tư phải định giá lại FPT.

4. Đánh giá xu hướng giá cổ phiếu FPT: Cơ hội và rủi ro khi đầu tư FPT

Sau cú điều chỉnh mạnh trong năm 2025, giá cổ phiếu FPT đang đứng trước nhiều cơ hội và thách thức.

Cơ hội và triển vọng đầu tư

“Gió đổi chiều” từ chính sách Tiền tệ (FED)

Đây là cơ hội lớn nhất. Việc Cục dự trữ Liên bang Mỹ FED cắt giảm lãi suất 2 lần khiến đồng USD suy yếu, giảm áp lực tỷ giá lên VND. Quan trọng hơn, lãi suất thấp làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro như cổ phiếu.

Đối với một cổ phiếu tăng trưởng như FPT, lợi nhuận tương lai của công ty (khi chiết khấu về hiện tại) sẽ có giá trị cao hơn trong môi trường lãi suất thấp. Dòng vốn ngoại, sau thời gian bán ròng, cũng sẽ có xu hướng quay trở lại các thị trường tăng trưởng như Việt Nam.

==> Xem thêm bài viết: FED là gì? Biến động lãi suất FED ảnh hưởng thế nào đến kinh tế thế giới và Việt Nam?

AI là Cơ hội, không phải Mối đe dọa (Phản biện DeepSeek)

Ban lãnh đạo FPT cho rằng xuất hiện của AI giá rẻ như DeepSeek không phải là mối đe dọa, mà là chất xúc tác. Nó giúp “phổ thông hóa” AI, khiến nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng muốn ứng dụng. Những doanh nghiệp này không thể tự làm, họ sẽ cần một “nhà thầu” tư vấn, triển khai và tích hợp AI vào hệ thống của họ. Đây chính là thị trường của FPT.

FPT đặt mục tiêu doanh thu 40 triệu USD từ AI Factory và dịch vụ cho thuê GPU trong năm 2025, cho thấy họ đang chuyển từ “làm dịch vụ” sang “cung cấp nền tảng”.

Tăng trưởng “Cơ bản” vẫn bền vững

Bất chấp giá cổ phiếu biến động, tăng trưởng kinh doanh cốt lõi của FPT vẫn rất mạnh. Mục tiêu năm 2025 (tăng trưởng doanh thu 20% và LNTT 21%) vẫn đang được duy trì. Mảng CNTT nước ngoài (động lực chính) được dự phóng tiếp tục tăng trưởng trên 20% nhờ các hợp đồng lớn đã ký (backlog) từ các thị trường trọng điểm.

Vùng định giá đã “An toàn” trở lại

Cú sụt giảm -23.8% (trong khi lợi nhuận vẫn tăng) đã đưa định giá (P/E) của FPT từ mức “bong bóng” gần 30 lần về vùng hợp lý (quanh 20-22 lần). Đây là vùng P/E hấp dẫn, chiết khấu đủ cho các rủi ro và mở ra cơ hội tích lũy cho các nhà đầu tư dài hạn.

Rủi ro cần cân nhắc

Kết luận

Lịch sử giá cổ phiếu FPT là một câu chuyện về sự thích ứng và chuyển mình. Từ một công ty đa ngành, FPT đã tái cấu trúc thành công để trở thành một tập đoàn công nghệ toàn cầu, và giá cổ phiếu FPT đã phản ánh chính xác điều đó.

Cú sụt giảm mạnh trong năm 2025 là một đợt “sát hạch” cần thiết sau giai đoạn tăng trưởng quá nóng, chịu ảnh hưởng từ cả yếu tố định giá nội tại và xu hướng điều chỉnh của Big Tech toàn cầu.

Đối với nhà đầu tư, FPT vẫn là một trong những cơ hội đầu tư dài hạn tốt nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam, miễn là họ tin tưởng vào xu hướng Chuyển đổi số và AI toàn cầu vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, rủi ro về suy thoái vĩ mô và áp lực cạnh tranh là điều cần phải theo dõi chặt chẽ trong các quý tới.