Khi thị trường chứng khoán trở nên khó lường và lãi suất tiết kiệm không còn hấp dẫn, dòng tiền của nhà đầu tư cá nhân đang chuyển dịch mạnh mẽ sang các quỹ mở. Tuy nhiên, với rất nhiều quỹ đang hoạt động trên thị trường hiện nay, đâu là quỹ mở lớn nhất Việt Nam? Quỹ nào là uy tín và có thể mang lại lợi nhuận bền vững?
Bài viết này sẽ tổng hợp danh sách các “cá mập” trong làng quỹ mở và phân tích chi tiết chiến lược của từng quỹ để bạn “chọn mặt gửi vàng”.
Các tiêu chí đánh giá một quỹ mở lớn và uy tín
Đầu tư quỹ mở không giống như chọn một mã cổ phiếu để lướt sóng. Bạn đang chọn một “người đồng hành” dài hạn. Trước khi đi vào danh sách cụ thể, sau đây là các tiêu chí giúp bạn xác định vị thế của một quỹ mở.
1. Tổng tài sản quản lý (AUM – Assets Under Management)
AUM không chỉ là con số để khoe mẽ, nó ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả và sự an toàn cho tiền của bạn. Đồng thời, AUM cũng đại diện cho niềm tin của cộng đồng nhà đầu tư, tính thanh khoản lẫn khả năng “chèo lái” của đội ngũ chuyên gia tại quỹ mở.
- AUM càng lớn chứng tỏ quỹ càng huy động được nhiều vốn. Một quỹ có AUM hàng nghìn tỷ đồng thường có tính thanh khoản cao, dễ dàng mua/bán lại chứng chỉ quỹ mà không gặp rào cản.
- AUM lớn cũng cho phép quỹ có thể đàm phán mức phí giao dịch thấp hơn so với các công ty chứng khoán và phân bổ chi phí vận hành cố định (lương chuyên gia, hệ thống) trên một lượng tài sản lớn hơn. Điều này giúp giảm tỷ lệ chi phí hoạt động (TER) và góp phần tăng lợi nhuận ròng cho nhà đầu tư.
Ví dụ, các quỹ lớn (như Dragon Capital, SSIAM) thường là các “tay to” trên thị trường. Dòng tiền của họ đủ lớn để tham gia vào các thương vụ IPO, phát hành riêng lẻ với mức giá ưu đãi mà nhà đầu tư cá nhân không thể tiếp cận.
2. Lịch sử hoạt động & hiệu suất
Các quỹ mở uy tín tại Việt Nam thường có lịch sử hoạt động lâu đời. Quan trọng hơn, họ chứng minh được khả năng sinh lời vượt trội so với thị trường chung (VN-Index) trong dài hạn, chứ không chỉ là may mắn ngắn hạn.
Vượt qua các chu kỳ thị trường
Một quỹ uy tín cần tồn tại và phục hồi sau các đợt khủng hoảng (như khủng hoảng năm 2008, 2011, và 2022). Điều này chứng minh năng lực quản trị rủi ro trong thị trường giá xuống (Bear Market) quan trọng hơn khả năng kiếm lời trong thị trường giá lên (Bull Market).
Ví dụ: Trong báo cáo tháng 10/2025, VLGF tăng trưởng 36.67% từ khi thành lập, vượt xa mức tăng 11.13% của VN-Index. Điều này chứng minh khả năng tạo ra lợi nhuận của quỹ là vượt trội (Alpha) bền vững qua thời gian, chứ không chỉ là biến động ngẫu nhiên)
Tính nhất quán
Nhà đầu tư cần một quỹ có hiệu suất ổn định nằm trong Top quartile (25% quỹ tốt nhất) trong 3-5 năm liên tiếp, thay vì một quỹ đứng nhất năm nay nhưng đứng bét vào năm sau. Duy trì vị thế ổn định cũng là một trong những minh chứng về khả năng quản trị rủi ro và đáng tin cậy trong bảo vệ tài sản của quỹ lẫn nhà đầu tư.
3. Đội ngũ chuyên gia & Tổ chức đứng sau
Độ “lớn” của quỹ còn nằm ở uy tín của Công ty Quản lý Quỹ. Những cái tên như Dragon Capital, VinaCapital hay SSIAM sở hữu đội ngũ chuyên gia phân tích hùng hậu, có khả năng tiếp cận thông tin doanh nghiệp sớm nhất và sâu nhất. Đây là yếu tố vô hình nhưng mang tính chất quyết định. Bởi, trong đầu tư, thông tin và khả năng xử lý thông tin chính là tiền bạc.
Lợi thế thông tin
Các công ty quản lý quỹ lớn như SSIAM (trực thuộc SSI – công ty chứng khoán hàng đầu hiện nay ) sở hữu đội ngũ chuyên gia giàu kinh nghiệm. Họ có khả năng tiếp cận trực tiếp với Ban lãnh đạo doanh nghiệp, đi thực địa nhà máy, và có dữ liệu vĩ mô sớm nhất.
Ví dụ khác, với quỹ VLGF, Giám đốc đầu tư của quỹ là ông Nguyễn Bá Huy, CFA, có kinh nghiệm dày dạn tại các định chế lớn như VNDIRECT, KIS. Sự chuyên nghiệp của nhân sự chủ chốt là bảo chứng cho chất lượng quyết định đầu tư.
Hệ thống quản trị & tuân thủ
Một tổ chức lớn thường đảm bảo quy trình đầu tư minh bạch, tránh xung đột lợi ích và tuân thủ pháp luật. Họ chịu sự giám sát của ngân hàng độc lập (như Standard Chartered) và kiểm toán bởi nhóm Big 4, đây là những “chốt chặn” quan trọng giúp đảm bảo an toàn cho tiền của nhà đầu tư.
Hệ sinh thái sản phẩm
Các tổ chức lớn cũng thường cung cấp đa dạng sản phẩm (Cổ phiếu, Trái phiếu, ETF), giúp nhà đầu tư dễ dàng chuyển đổi và cơ cấu lại tài sản mỗi khi mục tiêu thay đổi.
==> Xem thêm bài viết: Cách đầu tư quỹ mở hiệu quả nhất cho người mới bắt đầu
Danh sách các quỹ mở lớn nhất Việt Nam (Phân loại theo nhóm)
Khi tìm kiếm quỹ mở lớn nhất Việt Nam, chúng ta cần phân loại theo tài sản đầu tư để có sự so sánh công bằng. Dưới đây là những cái tên dẫn đầu thị trường tính đến năm 2024-2025 (Dựa trên tổng tài sản quản lý – AUM).
1. Nhóm Quỹ Cổ Phiếu – Lợi nhuận cao, Rủi ro cao
Đây là nhóm quỹ tập trung đầu tư vào thị trường chứng khoán, phù hợp với nhà đầu tư dài hạn chấp nhận biến động.
Quỹ DCDS (Dragon Capital): Quỹ Đầu tư Chứng khoán Năng động DC
- Quy mô & Hiệu suất: Là “anh cả” và là quỹ đầu tư lâu đời nhất của thị trường, DCDS tiếp tục thể hiện phong độ ấn tượng. Tính đến cuối tháng 10/2025, quỹ ghi nhận mức tăng trưởng từ đầu năm (YTD) đạt 34,88%, vượt xa mức tăng của VN-Index. Hiệu suất đầu tư về lợi nhuận 2 năm đạt 84,9%.
- Chiến lược: Khác với các quỹ cổ phiếu thuần túy (chỉ được giữ cổ phiếu), DCDS có cơ chế linh hoạt chuyển đổi giữa Cổ phiếu và Trái phiếu. Khi thị trường rủi ro, họ có thể tăng tỷ trọng trái phiếu để phòng thủ. Khi thị trường vào sóng (uptrend), họ dồn lực vào cổ phiếu. Chiến lược này giúp tối ưu hóa lợi nhuận trong biến động, giải thích cho hiệu suất cao trong 24 tháng gần nhất.
Quỹ VESAF (VinaCapital): Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Tiếp cận Thị trường Việt Nam
- Quy mô & Hiệu suất: VESAF là “ngôi sao sáng” về hiệu suất lợi nhuận, thường xuyên đứng Top đầu về tăng trưởng NAV. Trong 10 tháng đầu năm 2025, quỹ đã ghi nhận mức tăng trưởng 9.2%.
- Chiến lược: Tập trung vào các cổ phiếu mid-cap – cổ phiếu của nhóm doanh nghiệp đã qua giai đoạn khởi nghiệp rủi ro và còn nhiều dư địa tăng trưởng hơn so với Blue-chip già cỗi.
- Lợi thế: Cổ phiếu Mid-cap thường bị các quỹ ngoại lớn bỏ qua (do thanh khoản thấp), tạo cơ hội cho VESAF tìm ra các “viên ngọc thô” bị định giá thấp và hưởng trọn đà tăng giá khi doanh nghiệp lớn mạnh.
Quỹ VMEEF (VinaCapital): Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Kinh tế Hiện đại VinaCapital
- Hiệu suất: Đây là một quỹ mới nổi bật với thành tích dẫn đầu trong năm 2024 khi đạt mức tăng trưởng 34%.
- Thành tích: Mức tăng trưởng 34% trong năm 2024 đưa VMEEF lên vị trí dẫn đầu.
- Động lực: Chính tên gọi “Kinh tế Hiện đại” cho thấy quỹ tập trung vào các ngành hưởng lợi từ xu hướng mới như Công nghệ, Bán lẻ hiện đại, Năng lượng sạch. Đây là các ngành có tốc độ tăng trưởng (CAGR) cao hơn GDP chung.
Quỹ VCBF-BCF (Vietcombank Fund Management): Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Hàng Đầu VCBF
- Hiệu suất: Quỹ ghi nhận mức lợi nhuận 1 năm gần nhất rất ấn tượng là 26.93%.
- Chiến lược: Tập trung vào các cổ phiếu Blue-chip đầu ngành – nhóm công ty lớn, tài chính vững mạnh, kinh doanh ổn định (Ví dụ: FPT, VCB, HPG, MWG).mang lại sự ổn định và tăng trưởng bền vững.
- Phù hợp với: Nhà đầu tư muốn lợi nhuận cao hơn tiết kiệm (gấp 3-4 lần) nhưng không muốn chịu rủi ro biến động quá lớn của các cổ phiếu vừa và nhỏ.
Quỹ BVFED (Bao Viet Fund): Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Bảo Việt
- Hiệu suất: Quỹ ghi nhận mức tăng trưởng “khủng” 40,91 % trong 12 tháng gần nhất. Con số này đưa BVFED vào nhóm dẫn đầu thị trường về hiệu suất ngắn hạn (12 tháng).
- Để đạt mức tăng trưởng này, danh mục của BVFED có thể đã tập trung mạnh vào các nhóm ngành dẫn sóng trong năm 2024-2025 (thường là Ngân hàng hoặc Công nghệ). Điều này cho thấy khả năng nhạy bén với sóng ngành của đội ngũ quản lý quỹ.
2. Nhóm Quỹ Trái Phiếu (Bond Funds) – An toàn, Ổn định
Đây là các quỹ dành cho nhà đầu tư muốn lãi suất cao hơn, tiết kiệm nhưng an toàn hơn cổ phiếu.
Quỹ DCIP (Dragon Capital) – Quỹ Đầu tư Trái phiếu DC
Đây là một trong những quỹ mở trái phiếu lớn nhất, tập trung vào tính thanh khoản cao và lãi suất ổn định, là lựa chọn hàng đầu cho dòng tiền ngắn hạn.
DCIP định vị không chỉ là quỹ trái phiếu thông thường, nó hoạt động gần giống một Quỹ thị trường tiền tệ. Quỹ tập trung tối đa vào tính thanh khoản. Danh mục đầu tư của DCIP thường chứa tỷ trọng lớn các chứng chỉ tiền gửi (CDs) ngắn hạn, trái phiếu sắp đáo hạn và tiền gửi ngân hàng. Mục tiêu là thay thế cho việc để tiền trong tài khoản thanh toán (lãi suất 0.1%) hoặc gửi tiết kiệm ngắn hạn (1-3 tháng).
Rủi ro của DCIP gần như thấp nhất trong nhóm quỹ trái phiếu vì thời gian đáo hạn trung bình của tài sản rất ngắn, ít chịu ảnh hưởng bởi biến động lãi suất thị trường.
Quỹ VCBF- FIF (VCBF) – Quỹ Đầu tư Trái phiếu VCBF
VCBF Luôn nằm trong top các quỹ trái phiếu tốt nhất nhờ sự quản lý thận trọng và uy tín từ Vietcombank. Quỹ định vị là quỹ trái phiếu dành cho nhà đầu tư “ăn chắc mặc bền” nhất, được bảo chứng bởi thương hiệu ngân hàng số 1 Việt Nam.
Thừa hưởng quy trình thẩm định tín dụng của Vietcombank, VCBF-FIF hiếm khi chạy theo các trái phiếu có lãi suất cao bất thường. Họ tập trung vào Trái phiếu Chính phủ và Trái phiếu Doanh nghiệp chất lượng cao (Investment Grade) của các tập đoàn hàng đầu. Nhờ đó, quỹ có hiệu suất tương đối ổn định, cao hơn tiết kiệm 12 tháng của Big 4 từ 1-2%, nhưng khó có sự đột biến.
Quỹ TCBF (Techcom Capital) – Quỹ Đầu tư Trái phiếu Techcom
TCBF từng là quỹ trái phiếu lớn nhất thị trường với quy mô khổng lồ, tập trung vào trái phiếu doanh nghiệp để mang lại lợi suất cao nhất trong nhóm an toàn.
TCBF tận dụng thế mạnh của Techcombank trong mảng tư vấn phát hành trái phiếu. Danh mục thường tập trung vào trái phiếu của các tập đoàn lớn trong hệ sinh thái (như Vingroup, Masan…). Nhờ nắm giữ nhiều trái phiếu doanh nghiệp dài hạn, TCBF thường có lợi suất kỳ vọng cao hơn DCIP và VCBF-FIF trong điều kiện thị trường bình thường.
Phân tích các công ty quản lý quỹ lớn trên thị trường
Tại sao những cái tên này lại trở thành quỹ mở lớn nhất Việt Nam? Hãy cùng “mổ xẻ” chiến lược của họ qua các số liệu thực tế.
1. Dragon Capital (DCVFM)
- Vị thế: Dragon Capital quản lý tổng tài sản lên tới 34,7 nghìn tỷ đồng (2024), khẳng định vị thế là công ty quản lý quỹ độc lập lâu đời và lớn nhất tại Việt Nam. Quy mô này cho phép họ tiếp cận các thương vụ IPO, phát hành riêng lẻ (Private Placement) với mức chiết khấu mà nhà đầu tư cá nhân không thể có được.
- Chiến lược: Quỹ DCDS của Dragon Capital là một trong những quỹ hỗn hợp linh hoạt nhất, có khả năng chuyển đổi tỷ trọng tiền mặt/cổ phiếu nhanh. Ví dụ, trước đợt sụt giảm tháng 4, quỹ đã nâng tỷ trọng tiền mặt lên 24% để phòng thủ, sau đó giải ngân mạnh vào các mã ngân hàng (TCB, STB, MBB) và cổ phiếu VPB, giúp quỹ đạt mức sinh lời vượt trội so với thị trường.
- Điểm mạnh: Quy mô cực lớn, thanh khoản tuyệt đối, hệ sinh thái sản phẩm đa dạng.
==> Xem thêm bài viết: Chi tiết danh mục của Quỹ Dragon Capital – Có nên đầu tư vào quỹ Dragon Capital không?
2. VinaCapital
Nếu Dragon Capital thắng nhờ quy mô và sự linh hoạt vĩ mô, thì VinaCapital thắng nhờ khả năng đãi cát tìm vàng ở cấp độ vi mô (doanh nghiệp).
- Vị thế: Đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Dragon Capital. Các quỹ của VinaCapital như VESAF và VMEEF liên tục dẫn đầu bảng xếp hạng hiệu suất.
- Chiến lược:
+ VESAF nổi tiếng với chiến lược đi ngược lại đám đông, tìm kiếm các cổ phiếu Mid-cap (vốn hóa trung bình) bị thị trường bỏ quên. Đây là các doanh nghiệp đã qua giai đoạn rủi ro khởi nghiệp nhưng còn dư địa tăng trưởng lớn hơn nhiều so với các Blue-chip đã bão hòa.
+ Trong khi đó, quỹ VMEEF bứt phá nhờ phân bổ tỷ trọng lớn vào các cổ phiếu ngân hàng và công nghệ (FPT, FOX).
Sự nhạy bén trong việc chọn lọc cổ phiếu giúp các quỹ của VinaCapital thường xuyên “đánh bại” VN-Index.
==> Xem thêm bài viết: Thông tin về Quỹ VinaCapital và danh mục đầu tư của quỹ
3. SSIAM (Công ty QLQ SSI)
SSIAM tận dụng tối đa lợi thế là công ty con 100% vốn của SSI – công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam.
- Vị thế: SSIAM được thừa hưởng hệ thống nghiên cứu (Research) và dữ liệu khách hàng khổng lồ từ SSI. Điều này cho phép họ nhận diện sớm các xu hướng dòng tiền và vĩ mô.
- Chiến lược:
+ Nổi bật với các quỹ ETF mô phỏng chỉ số ngành tài chính như SSIAM VNFIN LEAD. Quỹ này đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 35,41% (đến giữa tháng 11/2025) là minh chứng cho việc SSIAM nắm bắt chính xác sự phục hồi của nhóm Ngân hàng – Chứng khoán.
+ Quỹ VLGF của SSIAM tập trung vào các cổ phiếu “xương sống” của nền kinh tế (Bán lẻ, Ngân hàng, Bất động sản). Kết quả là VLGF đạt mức tăng trưởng 36,67% từ khi thành lập, vượt xa mức 11,13% của VN-Index.
SSIAM cũng duy trì chiến lược thận trọng khi thị trường biến động, sẵn sàng chuyển sang tài sản thu nhập cố định để bảo toàn vốn.
==> Xem thêm bài viết: Có nên đầu tư quỹ mở SSIAM? Đánh giá chi tiết 4 quỹ mở SSIAM (SCA, BF, VLGF, EF)
4. VCBF (Vietcombank Fund Management)
VCBF là đại diện cho phong cách đầu tư thận trọng và an toàn của hệ thống ngân hàng.
- Vị thế: Liên doanh giữa Vietcombank và Franklin Templeton (Mỹ).
- Chiến lược: Thừa hưởng quy trình thẩm định tín dụng khắt khe của Vietcombank, VCBF hiếm khi đầu tư vào các cổ phiếu “nóng” hay có rủi ro quản trị cao. Họ tập trung vào các doanh nghiệp đầu ngành, có dòng tiền đều đặn và chi trả cổ tức tốt.
Mức lợi nhuận 26.93% (1 năm qua) của VCBF-BCF có thể không “bốc” bằng VinaCapital hay Dragon Capital trong ngắn hạn, nhưng nó mang lại sự an tâm tuyệt đối. Đây là quỹ phù hợp nhất cho nhà đầu tư muốn “tích sản hưu trí” thay vì tìm kiếm cảm giác mạnh.
==> Xem thêm bài viết: Chứng chỉ quỹ VCBF là gì? Có nên đầu tư vào Quỹ mở của Vietcombank 2025?
Lời khuyên: Nên chọn quỹ mở lớn hay quỹ mở tăng trưởng tốt nhất?
Khi tìm kiếm quỹ mở lớn nhất Việt Nam, nhà đầu tư thường băn khoăn giữa “Quy mô” và “Lợi nhuận”.
Tại sao Quy mô (AUM) quan trọng?
AUM (Assets Under Management) là thông số quan trọng của một quỹ mở. Nó giúp nhà đầu tư có thể phần nào đánh giá được:
An toàn thanh khoản
- Khi thị trường hoảng loạn, nếu một vài nhà đầu tư lớn rút vốn (Redemption), quỹ nhỏ buộc phải bán tháo cổ phiếu giá rẻ để có tiền mặt trả lại. Điều này làm giảm NAV nghiêm trọng, gây thiệt hại cho những người ở lại.
- Các quỹ lớn ít có khả năng giải thể, họ có đủ tiền mặt hoặc tài sản thanh khoản cao để chi trả mà không cần bán tháo các cổ phiếu chiến lược, bảo vệ giá trị cho nhà đầu tư dài hạn.
Tối ưu chi phí
- Để vận hành quỹ mở cần nhiều chi phí cố định: Phí kiểm toán (Big 4), phí Ngân hàng giám sát (như Standard Chartered ), phí hệ thống, lương chuyên gia…
- Quỹ có AUM lớn sẽ chia nhỏ các chi phí này trên đầu người thấp hơn, giúp giảm Tỷ lệ chi phí hoạt động (TER). Chi phí thấp hơn đồng nghĩa với việc lợi nhuận ròng về túi nhà đầu tư sẽ cao hơn trong dài hạn.
Tại sao Lợi nhuận quá khứ không đảm bảo tương lai?
Nhà đầu tư F0 thường mắc sai lầm là nhìn vào bảng xếp hạng 1 năm và chọn quỹ đứng đầu (Top 1). Đây là tư duy nguy hiểm.
Để thu hút sự chú ý, một số quỹ nhỏ chấp nhận rủi ro cực cao bằng cách dồn tỷ trọng lớn vào các cổ phiếu vừa và nhỏ (Mid/Small-cap) hoặc các mã có tính đầu cơ. Khi thị trường thuận lợi, họ có thể tăng 50-60%. Nhưng khi dòng tiền rút khỏi nhóm đầu cơ, họ có thể giảm sâu hơn thị trường chung rất nhiều.
Các quỹ như DCDS hay VLGF tập trung vào các cổ phiếu đầu ngành, chất lượng cao (như FPT, MWG, HPG…) . Họ có thể không tăng trần liên tục, nhưng họ duy trì mức tăng trưởng bền vững 12-15%/năm (thậm chí VLGF đạt 36.67% từ khi thành lập ). Trong đầu tư, lãi kép từ sự ổn định luôn chiến thắng những cú “nhảy vọt” nhất thời.
Chiến lược tối ưu:
- Hãy chọn quỹ thuộc Top 10 về quy mô để đảm bảo an toàn.
- Trong danh sách Top 10 đó, hãy chọn quỹ có khẩu vị rủi ro phù hợp với bạn (Cổ phiếu hay Trái phiếu).
- Đừng “đứng núi này trông núi nọ”. Việc đầu tư quỹ mở đòi hỏi sự kỷ luật và nắm giữ dài hạn (tối thiểu 1-3 năm) để thấy được sức mạnh của lãi kép. Ví dụ: Quỹ SSI-EF phạt phí bán lại lên tới 2.0% nếu bạn bán trong vòng 12 tháng, nhưng miễn phí nếu giữ trên 24 tháng. Điều này gửi thông điệp rõ ràng: Lợi nhuận chỉ đến với người kiên nhẫn.
Kết luận
Việc xác định quỹ mở lớn nhất Việt Nam giúp bạn có một danh sách rút gọn các cái tên uy tín để bắt đầu. Dragon Capital, VinaCapital, SSIAM hay VCBF đều là những “gã khổng lồ” đã được kiểm chứng qua thời gian với những con số biết nói trong năm 2024-2025.
Tuy nhiên, “lớn nhất” chưa chắc đã là “phù hợp nhất”. Hãy nhìn vào chiến lược đầu tư của quỹ (họ mua cổ phiếu gì?), lịch sử lợi nhuận (họ có thắng được VN-Index không?) và mục tiêu tài chính của chính bạn để đưa ra quyết định. Đầu tư chứng chỉ quỹ là một hành trình dài hạn, và sự kiên nhẫn luôn là người bạn đồng hành tốt nhất.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này tổng hợp thông tin thị trường và số liệu quá khứ nhằm mục đích tham khảo, không phải là lời khuyên đầu tư. Hiệu suất quá khứ của các quỹ không đảm bảo lợi nhuận trong tương lai. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu và chịu trách nhiệm về quyết định của mình.
