Bước qua tháng 8, VN-Index vừa vượt đỉnh lịch sử với thanh khoản kỷ lục, nhưng sau kỳ nghỉ lễ 2/9, giới phân tích cho rằng thị trường có thể đối diện cả cơ hội lẫn rủi ro điều chỉnh.
Sau kỳ nghỉ lễ 2/9, thị trường chứng khoán được dự báo sẽ có nhiều biến động khi VN-Index vừa trải qua tháng 8 tăng trưởng ấn tượng, vượt đỉnh lịch sử năm 2022 và ghi nhận thanh khoản kỷ lục.
Đà tăng ấn tượng này đã tạo tâm lý lạc quan cho nhà đầu tư, song cũng làm dấy lên lo ngại về áp lực chốt lời ngắn hạn và sự phân hóa ở nhiều nhóm cổ phiếu.
Trước những phiên giao dịch đầu tháng 9, giới phân tích cho rằng thị trường sẽ chịu tác động đan xen giữa động lực tăng trưởng từ nền kinh tế và kết quả kinh doanh tích cực, cùng với áp lực điều chỉnh kỹ thuật ở vùng kháng cự quan trọng.
Theo CTCP Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội (SHS), trong tháng 8, thị trường có 4 tuần liên tiếp tăng điểm tích cực, mặc dù phân hóa mạnh trong tuần cuối tháng. VN-Index kết thúc tháng 8/2025 ở mức 1.682,21 điểm, tăng 11,96% so với tháng 7 và tăng 32,8% so với cuối năm 2024. Trong khi VN30 kết thúc tháng 8 ở mức 1.865,38 điểm, tăng 15,49% so với tháng 7, tăng 38,7% so với cuối năm 2024. VN-Index vượt lên vùng đỉnh lịch sử năm 2022 với thanh khoản đột biến với hơn 35 tỉ cổ phiếu được giao dịch.
Mức tăng giá vượt kỳ vọng dựa trên những yếu tố tích cực gồm: kinh tế 6 tháng đầu năm tăng trưởng ở mức cao; kết quả kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết tăng mạnh trong quý II/2025; kỳ vọng về động lực tăng trưởng mới đến từ các Nghị quyết 57-59-66-68-NQ/TW năm 2025; mức định giá của thị trường vẫn tương đối hấp dẫn so với trung bình trong quá khứ và triển vọng tăng trưởng tương lai; cùng với đó là sự lạc quan về việc nâng hạng.
Xu hướng ngắn hạn, VN-Index duy trì tăng trưởng trên hỗ trợ gần nhất quanh 1.650 điểm, hỗ trợ mạnh hơn 1.600 điểm. VN-Index đang chịu áp lực ở vùng đỉnh cũ, với tín hiệu bán chốt lãi ngắn hạn, cơ cấu ở nhiều mã sau giai đoạn tăng mạnh. VN30 tương tự với mức độ phân hóa cao, chịu áp lực bán ở vùng giá quanh 1.880 điểm.
Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.
Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định, thị trường có thể sẽ tiếp tục đà hồi phục và chỉ số VN-Index có thể thử thách lại vùng kháng cự 1,694 điểm trong phiên kế tiếp. Đồng thời, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên kịch bản “sideways” có thể xảy ra với thanh khoản vẫn tiếp tục sụt giảm trong những phiên tới. Ngoài ra, chỉ báo tâm lý giảm trở lại cho thấy nhà đầu tư vẫn còn bi quan với diễn biến thị trường hiện tại.
Về chiến lược ngắn hạn, thị trường chung vẫn duy trì ở mức giảm. Do đó, Chứng khoán Yuanta Việt Nam khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức thấp và chưa nên mua mới trong giai đoạn này.
Chứng khoán Rồng Việt cho rằng, thanh khoản ở các phiên trước kỳ nghỉ lễ giảm so với phiên trước, cho thấy nguồn cung có động thái hạ nhiệt và giảm sức ép sau phiên chốt lời, nhưng tạm thời áp lực bán ròng của khối ngoại vẫn còn.
Thị trường có nỗ lực giữ thăng bằng và bảo toàn tín hiệu hồi phục mạnh trong ngày 26/08/2025. Đồng thời tín hiệu hồi phục hiện tại đang cho thấy thị trường có khả năng hướng đến phiên giao dịch tiếp theo để tiếp tục quá trình thử thách vùng cản 1.690 – 1.700 điểm.
Về chiến lược giao dịch, nhà đầu tư cần quan sát diễn biến cung cầu để đánh giá khả năng tăng điểm của thị trường và tạm thời vẫn cần để phòng rủi ro nếu nguồn cung lớn quay trở lại.
Nhà đầu tư vẫn nên cân nhắc chốt lời ngắn hạn và gặt hái thành quả đối với các cổ phiếu đã đạt mục tiêu để có thể tái đầu tư sang nhóm cổ phiếu khác có tín hiệu hồi phục đang hình thành và diễn biến tích cực.
Ở chiều mua, nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi theo giá đã tăng cao, có thể cân nhắc mua ngắn hạn tại các cổ phiếu đang có tín hiệu tốt từ vùng hỗ trợ hoặc đang có mô hình tăng giá tốt.
VNSC by Finhay 
01-09-2025 1:55:09 
