Sử dụng Chỉ số PEG để định giá cổ phiếu tiềm năng

Chỉ số PEG là một chỉ số được dùng để định giá cổ phiếu được rất nhiều nhà đầu tư theo trường phái đầu tư tăng trưởng quan tâm vì nó có thể xác định được các cổ phiếu tiềm năng. Để có thể hiểu rõ hơn về tính ứng dụng của chỉ số PEG trong việc đầu tư một cách hiệu quả, hãy cùng VNSC đọc bài viết dưới đây nhé!

Chỉ số PEG là gì?

Chỉ số PEG là một chỉ số định giá cổ phiếu thể hiện mối quan hệ giữa P/E và tốc độ tăng trưởng thu nhập của cổ phiếu. Nó được dùng để xác định giá trị của một cổ phiếu, cũng như là tính đến mức tăng trưởng thu nhập dự kiến của công ty do đó chỉ số PEG được cho là sẽ cung cấp một cái nhìn tổng quát hơn chỉ số P/E. 

Cách tính chỉ số PEG?

Công thức tính chỉ số PEG sẽ như sau: 

Trong đó:

• P/E: chỉ số đánh giá mối quan hệ giữa giá thị trường của cổ phiếu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu đó

P/E thể hiện mức giá mà bạn sẵn sàng bỏ ra để nhận được một đồng lợi nhuận từ cổ phiếu. Vd: P/E của cổ phiếu SSI là 29,37. Tức là nhà đầu tư sẵn sàng bỏ ra 29,37 đồng để thu lại 1 đồng lợi nhuận từ cổ phiếu đó

• Tốc độ tăng trưởng thu nhập EPS (g): EPS là phần thu nhập lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp sau khi trừ đi lợi tức của cổ phiếu ưu đãi. Chỉ số này được sử dụng để đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp qua các thời kỳ. Tốc độ tăng trưởng EPS có thể được tính toán dựa vào các dữ liệu EPS các năm trước

Bởi vì P/E là chỉ số đại diện cho mức độ kỳ vọng của nhà đầu tư đối với sự tăng trưởng của cổ phiếu đó trong tương lai. Chỉ số P/E càng cao, nhà đầu tư càng kỳ vọng nhiều, giá trị của cổ phiếu sẽ được nâng lên. Thế nên, chỉ số PEG sẽ là chỉ số xác định mức độ tin cậy cho giả định về sự tăng trưởng của cổ phiếu này. 

Ý nghĩa của chỉ số PEG trong chứng khoán

Đối với từng trường hợp, chỉ số PEG sẽ có ý nghĩa nhất định trong thị trường chứng khoán: 

PEG = 1

Thị trường đang định giá cổ phiếu ngang với tốc độ tăng trưởng kỳ vọng của nó. Tức là cổ phiếu đang ở đúng với giá trị thực. Tuy nhiên hiện nay bởi ảnh hưởng của một số tác động bên ngoài như tâm lý thị trường có thể đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn thấp hơn so với giá trị thực. 

PEG > 1

PEG > 1 thường có 2 trường hợp, hoặc là cổ phiếu đang được định giá quá cao, hai là thị trường đặt kỳ vọng vào tốc độ tăng trưởng thu nhập của cổ phiếu này cao hơn mức tăng trưởng công bố. 

Tuy nhiên cũng có một ngoại lệ đối với  PEG > 1 đó là nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều tiền hơn cho cổ phiếu của doanh nghiệp đứng đầu ngành với kỳ vọng là cổ phiếu sẽ có tốc độ tăng trưởng nhanh hơn trong thời gian tới. 

PEG < 1

Khi chỉ số PEG < 1 thì có khả năng cổ phiếu đang bị định giá thấp, hoặc kỳ vọng của doanh nghiệp đối với sự tăng trưởng của cổ phiếu đó thấp hơn so với những dự đoán đầu của nhà đầu tư. 

Thế nào là một chỉ số PEG tốt?

Khi so sánh với chỉ số P/E, thông thường, khi chỉ số này càng thấp thì cổ phiếu sẽ ngày càng có giá trị hơn, trong khi đó, khi xét đến yếu tố tiềm năng tăng trưởng của một doanh nghiệp thì chỉ số PEG nó sẽ mang một ý nghĩa ngược lại hoàn toàn. Tức là khi chỉ số PEG càng thấp, thì cổ phiếu sẽ bị định giá càng thấp do ảnh hưởng từ tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận. Chỉ số PEG thể hiện cho việc cổ phiếu bị định giá quá cao hay quá thấp sẽ khác nhau tùy vào ngành và từng công ty. 

Thực tế thì không phải chỉ số PEG thấp nào cũng là xấu mà nó còn phụ thuộc vào từng nhu cầu và mục đích của nhà đầu tư. Thông thường nhà đầu tư sẽ muốn sở hữu cổ phiếu có PEG cao vì khi này thị trường đang kỳ vọng nhiều vào giá trị tăng trưởng của cổ phiếu, cho thấy doanh nghiệp có tiềm năng phát triển và giá cổ phiếu còn tăng trong tương lai. 

Tuy nhiên, đôi khi PEG thấp cũng là điểm đến đầu tư của nhiều người. Nếu như có đầy đủ thông tin để chứng minh được tiềm năng phát triển của công ty thì khi PEG thấp, nhà đầu tư sẽ có mức giá hời để mua cổ phiếu này. 

Áp dụng PEG vào việc định giá cổ phiếu

Công thức tính chỉ số PEG sẽ giúp các bạn trong việc phân vân giữa hai công ty và lựa chọn xem cổ phiếu nào có tiềm năng nhất tùy theo nhu cầu và mục đích của nhà đầu tư. Để có thể hiểu hơn về việc áp dụng PEG vào việc định giá cổ phiếu của công ty như thế nào, hãy xem ví dụ dưới đây.

Một nhà đầu tư đang thực phân vân lựa chọn giữa hai công ty để xem xét cổ phiếu nào là cổ phiếu tốt để anh ta có thể đưa vào danh mục đầu tư của mình. Về thông tin của mỗi công ty chúng ta sẽ có như sau: 

Dựa vào những thông tin cho sẵn chúng ta có thể tính được:

Ban đầu có thể hầu hết các nhà đầu tư đều nghĩ cổ phiếu của công ty A sẽ thu hút hơn công ty B bởi vì nó có chỉ số P/E thấp. Tuy nhiên khi xét đến yếu tố tăng trưởng thì mức độ tăng trưởng của công ty A lại thấp hơn rất nhiều so với công ty B. Khi nhìn vào chỉ số PEG thì công ty B đang được giao dịch trên thị trường, có thể thấy rằng cổ phiếu của công ty đang được định giá thấp. Do đó với phần trăm tăng trưởng lớn như vậy khi so sánh với công ty A thì cổ phiếu công ty B đáng để mua hơn.

Mỗi một chỉ số khác nhau đều sẽ giúp nhà đầu tư phân tích tài chính để có thể thực hiện việc đầu tư một cách hiệu quả. Mong rằng bài viết trên đã giúp các bạn hiểu hơn về chỉ số PEG là gì trong chứng khoán cũng như ứng dụng của nó để lựa chọn cổ phiếu phù hợp.