Phân tích chi tiết cổ phiếu DGW: Có đáng đầu tư trong năm 2025 hay không?

Cổ phiếu DGW (Digiworld) đang thu hút sự chú ý trở lại trong năm 2025. Sau giai đoạn điều chỉnh hậu COVID, liệu mã này có đang bước vào chu kỳ phục hồi bền vững? Trong bài viết dưới đây, mời bạn cùng VNSC phân tích toàn diện cổ phiếu DGW từ kết quả kinh doanh, tiềm năng tăng trưởng đến các rủi ro cần lưu ý, nhằm hỗ trợ nhà đầu tư ra quyết định hiệu quả hơn.

Tổng quan thông tin về DGW

Công ty Cổ phần Thế Giới Số (Digiworld) được thành lập năm 1997, hoạt động trong lĩnh vực phân phối thiết bị công nghệ và giải pháp phần mềm. Với hệ thống hơn 16.000 điểm bán trên toàn quốc, DGW hiện là đối tác chiến lược của hơn 30 thương hiệu toàn cầu như Xiaomi, Apple, Dell, Philips, Asus, Huawei…

Năm 2015, công ty chính thức niêm yết trên sàn HoSE với mã cổ phiếu DGW, phát hành 23,58 triệu cổ phiếu. Năm 2015 và 2016, công ty nằm trong Top 50 thương hiệu giá trị nhất Việt Nam do Brand Finance bình chọn. Tính đến năm 2023, DGW có vốn điều lệ 1.672 tỷ đồng, số lượng cổ phiếu 167,2 triệu đơn vị và vốn hoá đạt 8.980 tỷ đồng.

Từ năm 2017, Digiworld mở rộng sang ngành hàng tiêu dùng và chăm sóc sức khỏe, đồng thời hoàn thiện chuỗi giá trị tích hợp gồm: nghiên cứu thị trường, marketing, phân phối, dịch vụ hậu mãi, D2C và vận hành cửa hàng thương hiệu. Các mô hình vận hành thực tế như Mistore, trung tâm bảo hành Dcare hay gian hàng chính hãng trên sàn thương mại điện tử giúp DGW hỗ trợ các thương hiệu quốc tế thâm nhập sâu hơn vào thị trường Việt Nam.

Lịch sử giá cổ phiếu DGW

Cổ phiếu DGW đã trải qua những biến động đầy kịch tính trong 7 năm qua. Từ một mã cổ phiếu ít được chú ý với mức giá khiêm tốn, DGW đã bứt phá mạnh mẽ để trở thành một trong những cổ phiếu hot nhất trên sàn HOSE.

Giai đoạn 2015 – 2018: Khởi đầu và xây dựng nền tảng

Cổ phiếu DGW được niêm yết với giá thấp nhất lịch sử 2.400 đồng vào ngày 24/08/2016 và duy trì mức giá thấp trong giai đoạn này. Digiworld tập trung xây dựng nền tảng kinh doanh, mở rộng mạng lưới phân phối và thiết lập quan hệ đối tác với các thương hiệu lớn. Giai đoạn này được đánh giá là thời kỳ “tích lũy”, doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng ổn định nhưng chưa có bước đột phá lớn.

Công ty đã thiết lập quan hệ vững chắc với các thương hiệu công nghệ như Acer, Dell, Toshiba và trở thành nhà phân phối máy in Ricoh từ 2014. Thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn này chưa thực sự sôi động, cổ phiếu DGW ít được chú ý từ nhà đầu tư cá nhân. Đây là giai đoạn quan trọng giúp Digiworld chuẩn bị nền tảng cho sự bứt phá trong những năm tiếp theo.

Giai đoạn 2019 – 2022: Bùng nổ tăng trưởng nhờ COVID – 19

DGW bắt đầu tăng trưởng mạnh mẽ từ năm 2019 và đạt đỉnh lịch sử 67.600 đồng vào ngày 19/04/2022, tăng gần 30 lần từ mức đáy. Đại dịch COVID – 19 tạo ra nhu cầu bùng nổ cho thiết bị công nghệ khi xu hướng làm việc tại nhà và học trực tuyến phát triển mạnh. Doanh thu ngành hàng máy tính xách tay & máy tính bảng tăng vọt 179% trong Q4/2021, thúc đẩy tổng doanh thu và lợi nhuận của Digiworld tăng trưởng ngoạn mục.

Kết quả kinh doanh giai đoạn này vượt mọi kỳ vọng với năm 2021 đạt doanh thu 20.846 tỷ đồng (tăng 66%) và lợi nhuận 641 tỷ đồng (tăng 153%). Digiworld mở rộng thành công sang các thương hiệu như Xiaomi (đạt 13% thị phần), Apple iPhone 13 (8,5% thị phần), tận dụng cơ hội thị trường sôi động. Giai đoạn này trùng với thời kỳ “bong bóng” chứng khoán Việt Nam, tạo hiệu ứng tích cực cho định giá cổ phiếu.

Giai đoạn 2023 – nay: Điều chỉnh và tái cấu trúc

Sau đỉnh lịch sử, giá cổ phiếu DGW điều chỉnh mạnh và hiện dao động quanh 32.000 – 39.700 đồng, giảm khoảng 43 – 54% so với đỉnh. Giai đoạn này phản ánh hiệu ứng hậu COVID khi nhu cầu công nghệ suy giảm và người tiêu dùng đã mua đủ thiết bị. Lạm phát cao và lãi suất tăng cũng ảnh hưởng tiêu cực đến sức mua, khiến doanh thu 2023 giảm 15% xuống 18.817 tỷ đồng.

Digiworld đã chuyển đổi chiến lược sang đa dạng hóa ngành hàng với gia dụng (Whirlpool), F&B (AB-InBev) và thiết bị công nghiệp (Achison). Chiến lược “Level Up” tối ưu vận hành giúp đạt ROE 31% – cao nhất Top 50 doanh nghiệp hiệu quả 2024. Năm 2024 ghi nhận doanh thu 22.078 tỷ đồng với lợi nhuận Q4 tăng 56%, cho thấy tín hiệu phục hồi tích cực.

Có nên mua cổ phiếu DGW năm 2025 không?

Để quyết định có nên mua cổ phiếu DGW năm 2025 hay không, mua với mức giá bao nhiêu, bạn có thể tham khảo thông tin về kết quả kinh doanh, tiềm năng và rủi ro dưới đây.

Kết quả kinh doanh của DGW

Digiworld đạt doanh thu năm 2024 là 22.078 tỷ đồng (tăng 17%) và lợi nhuận 443 tỷ đồng (tăng 25%) so với năm 2023. Quý IV/2024 đặc biệt ấn tượng với doanh thu 5.859 tỷ đồng (tăng 21%) và lợi nhuận 140 tỷ đồng (tăng 56%), đây là quý có lợi nhuận cao nhất trong 8 quý.

Quý I/2025, Digiworld ước đạt doanh thu 5.600 tỷ đồng và lợi nhuận 103 tỷ đồng, đều tăng 12% so với cùng kỳ năm trước. Công ty đặt kế hoạch kỷ lục cho năm 2025 với doanh thu 25.450 tỷ đồng (tăng 15%) và lợi nhuận 523 tỷ đồng (tăng 18%), đồng thời cam kết trả cổ tức tiền mặt 5%.

Tiềm năng cổ phiếu DGW

DGW hưởng lợi từ chu kỳ thay thế Windows 10 sang Windows 11 khi 40% máy tính hiện tại không đáp ứng yêu cầu phần cứng. Mảng điện thoại được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng của Xiaomi tại thị trường Đông Nam Á và việc trở thành nhà phân phối Gigabyte. DGW sẽ phân phối điều hòa và tủ lạnh Xiaomi – sản phẩm đạt doanh thu 100 tỷ RMB với tăng trưởng 30% năm 2024.

Công ty đẩy mạnh mô hình D2C để tiếp cận trực tiếp khách hàng cuối thông qua thương mại điện tử và đầu tư chiến lược. Mảng thiết bị gia dụng kỳ vọng hưởng lợi từ sự phục hồi thị trường bất động sản với lãi suất thấp và luật sửa đổi. Chính sách thuế VAT 8% gia hạn đến 2026 hỗ trợ tiêu dùng, nhưng thuế quan Mỹ có thể ảnh hưởng mục tiêu GDP 8%.

Rủi ro khi đầu tư cổ phiếu DGW năm 2025

Đầu tư vào cổ phiếu Digiworld (DGW) trong năm 2025 tiềm ẩn một số rủi ro mà nhà đầu tư cần cân nhắc:

• Biến động tỷ giá và thuế quan: Mỹ có thể áp thuế đối ứng 46% đối với hàng Việt Nam,điều này làm tăng chi phí nhập khẩu sản phẩm công nghệ. Tỷ giá USD/VND đã tăng 1,6% từ tháng 02 – 04/2025, khiến sản phẩm nhập khẩu đắt đỏ hơn. Sức mua giảm trong bối cảnh chi tiêu hạn chế ảnh hưởng trực tiếp doanh thu và biên lợi nhuận.
• Áp lực bán ròng từ khối ngoại: Nhà đầu tư nước ngoài rút vốn khỏi thị trường mới nổi khi USD mạnh lên. Khối ngoại bán ròng DGW gần 67 tỷ đồng từ tháng 02 – 04/2025, gây áp lực giảm giá, 19% cổ phần do ngoại nắm giữ có thể tiếp tục tạo áp lực bán.
• Bão hòa ngành ICT và rủi ro hợp đồng: Các mảng cốt lõi như laptop, điện thoại đã bão hòa, tăng trưởng dự kiến chỉ 9 – 12% năm 2025. Cạnh tranh gay gắt về giá có thể giảm biên lợi nhuận như năm 2023 (từ 3,82% xuống 1,86%). DGW phụ thuộc lớn vào hợp đồng phân phối Apple, Dell, Xiaomi – rủi ro mất độc quyền như trường hợp Xiaomi 2022.

Hiện tại, cổ phiếu DGW được đánh giá khả quan, có thể mua ở mức giá 27.000 – 29.000 đồng, nắm giữ trung hạn 12-18 tháng chờ kết quả mảng gia dụng và hiệu quả mô hình D2C. Cắt lỗ nếu giá xuống dưới 25.000 VND hoặc biên lợi nhuận giảm liên tiếp 2 quý.

Trên đây là những thông tin phân tích chi tiết về cổ phiếu DGW năm 2025. VNSC mong rằng những thông tin này có thể giúp ích cho bạn khi đánh giá mã cổ phiếu này, đưa ra quyết định và xây dựng được kế hoạch đầu tư phù hợp.

Disclaimers: Bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư!