Thông tin cổ phiếu PVD – Phân tích tiềm năng tăng trưởng 2025

Cổ phiếu PVD đang thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư khi liên tục ghi nhận những tín hiệu phục hồi tích cực. Với chiến lược kinh doanh đổi mới và xu hướng phục hồi của ngành dầu khí, PVD được dự báo sẽ là một trong những mã cổ phiếu tiềm năng trong năm 2025. Hãy cùng VNSC tìm hiểu chi tiết hơn về cổ phiếu PVD để đánh giá cơ hội đầu tư trong thời gian tới.

1. Giới thiệu cổ phiếu PVD

Cổ phiếu PVD là mã chứng khoán đại diện cho Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PV Drilling) – một trong những đơn vị chủ lực trong chuỗi giá trị dầu khí tại Việt Nam. Cổ phiếu này hiện đang được niêm yết và giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE). Với vị thế chiến lược và kinh nghiệm hơn 20 năm hoạt động, PVD được xem là một trong những mã cổ phiếu ngành dầu khí có sức hút lớn đối với nhà đầu tư trung và dài hạn.

Thông tin nổi bật về PV Drilling:

• Thành lập: Năm 2001, với nhiệm vụ ban đầu là cung cấp dịch vụ khoan cho các dự án dầu khí trong nước.
• Chủ sở hữu: Là công ty con trực thuộc Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam (PetroVietnam) – tập đoàn kinh tế chủ lực của quốc gia.
• Lĩnh vực hoạt động chính: Cung cấp dịch vụ khoan dầu khí trên biển và trên đất liền, bảo trì giàn khoan, kỹ thuật khoan, xử lý chất thải giếng khoan, thuê – vận hành thiết bị khoan, và đào tạo nhân sự ngành khoan.
• Phạm vi hoạt động: Không chỉ phục vụ thị trường Việt Nam, PV Drilling còn mở rộng hoạt động ra các quốc gia trong khu vực như Myanmar, Thái Lan, Malaysia, Brunei, Indonesia và Lào. Điều này giúp đa dạng hóa doanh thu và giảm thiểu rủi ro phụ thuộc vào thị trường trong nước.
• Chứng nhận chất lượng: PV Drilling đạt nhiều chứng nhận uy tín như ISO 9001 (quản lý chất lượng), ISO 14001 (quản lý môi trường), OHSAS 18001/ISO 45001 (an toàn và sức khỏe nghề nghiệp). Những chứng chỉ này cho thấy cam kết cao trong việc tuân thủ quy trình an toàn, bảo vệ môi trường và đảm bảo chất lượng dịch vụ.
• Chiến lược phát triển: Tập trung vào việc mở rộng thị trường, đầu tư vào công nghệ khoan hiện đại như khoan định hướng, khoan ngang, ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) trong giám sát giàn khoan, nhằm tối ưu hóa chi phí và nâng cao hiệu suất.

Năng lực vượt trội và tầm ảnh hưởng

PV Drilling hiện đang vận hành và sở hữu nhiều giàn khoan tự nâng (jack-up rigs) với công suất lớn, trong đó có các giàn khoan đạt chuẩn quốc tế như PV Drilling I, II, III, IV và PV Drilling VI (TAD – Tender Assist Drilling). Đây là một trong số ít các doanh nghiệp Việt Nam có khả năng cung ứng đồng bộ dịch vụ khoan từ A-Z, không cần phụ thuộc vào đối tác nước ngoài.

Bên cạnh đó, PV Drilling còn đóng vai trò là đơn vị tiên phong trong việc phát triển nhân lực kỹ thuật cao ngành khoan – vốn là một lĩnh vực đòi hỏi chuyên môn sâu và kinh nghiệm thực tiễn. Nhờ vậy, công ty không chỉ chiếm thị phần lớn trong nước mà còn dần khẳng định tên tuổi trên thị trường quốc tế.

2. Lịch sử giá cổ phiếu PVD

Trong 5 năm gần đây, giá cổ phiếu PVD đã trải qua nhiều biến động đáng chú ý, phản ánh rõ nét sự phụ thuộc vào giá dầu thô toàn cầu, tiến độ các dự án khoan trong và ngoài nước, cũng như chính sách vĩ mô về năng lượng. Tuy nhiên, xu hướng tổng thể cho thấy cổ phiếu này đang trên đà phục hồi và lấy lại vị thế trong nhóm cổ phiếu ngành dầu khí.

Các mốc giá quan trọng:

• 20/06/2019: Giá cổ phiếu ở mức 13.260 đồng/cổ phiếu – giai đoạn ổn định trước đại dịch.
• 06/04/2020: Giảm sâu còn 5.970 đồng/cổ phiếu do ảnh hưởng nặng nề từ COVID-19 và sự sụt giảm giá dầu toàn cầu.
• Tháng 3/2021: Hồi phục mạnh mẽ, đạt 20.150 đồng/cổ phiếu nhờ nhu cầu năng lượng tăng khi kinh tế toàn cầu mở cửa trở lại.
• 10/03/2022: Tạo đỉnh ngắn hạn ở mức 30.530 đồng/cổ phiếu, hưởng lợi từ giá dầu vượt ngưỡng 100 USD/thùng do xung đột Nga – Ukraine.
• Cuối 2022: Điều chỉnh mạnh về 11.860 đồng/cổ phiếu khi thị trường tài chính toàn cầu đối mặt với lạm phát, chính sách tiền tệ thắt chặt và suy giảm kinh tế.
• Năm 2023: Giai đoạn phục hồi ấn tượng – từ 12.000 đồng lên khoảng 27.900 đồng/cổ phiếu nhờ hoạt động khoan phục hồi và giá dầu duy trì ở mức cao.
• 14/06/2024: Giá cổ phiếu PVD đạt 31.200 đồng/cổ phiếu – mức cao nhất trong 5 năm trở lại đây, phản ánh kỳ vọng tích cực về các hợp đồng khoan mới và chiến lược mở rộng thị trường ra nước ngoài.

Bước sang nửa đầu năm 2025, cổ phiếu PVD tiếp tục giữ vững đà tăng trưởng ổn định. Tính đến tháng 6/2025, giá cổ phiếu dao động quanh 32.000 – 33.500 đồng/cổ phiếu, được hỗ trợ bởi:

• Sự hồi phục mạnh mẽ của giá dầu Brent (duy trì trên 85 USD/thùng).
• Nhiều hợp đồng khoan mới được ký kết tại thị trường Đông Nam Á và Trung Đông.
• Việc tái cơ cấu nội bộ, cắt giảm chi phí vận hành, đồng thời ứng dụng công nghệ khoan hiện đại, giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp.

Nhờ những yếu tố trên, PVD tiếp tục thu hút sự quan tâm từ cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, được xem là mã cổ phiếu tiêu biểu trong xu hướng “hồi sinh” của nhóm dầu khí giai đoạn 2024–2025.

3. Đánh giá cổ phiếu PVD năm 2025

3.1. Tiềm năng cổ phiếu PVD

Xét về lịch sử, cổ phiếu PVD đã trải qua nhiều biến động mạnh theo giá dầu và tác động của COVID-19. Tuy nhiên, từ sau đại dịch, công ty nhanh chóng tái cấu trúc nội bộ, đầu tư thêm vào công nghệ khoan hiện đại, đồng thời mở rộng thị trường khoan quốc tế – đặc biệt tại Đông Nam Á và Trung Đông. Nhờ đó, PVD đang được kỳ vọng phục hồi mạnh mẽ trong năm 2025.

Dưới đây là các chỉ số tài chính quan trọng:

• Lợi nhuận ròng năm 2024 đạt khoảng 694 tỷ VNĐ, tăng 27% YoY; riêng quý 4/2024 đạt 232 tỷ VNĐ, tăng 19,7% YoY.
• Tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao khoảng 82%: Đảm bảo sự ổn định tài chính và giảm áp lực nợ vay.
• Doanh thu năm 2024 đạt 9.288 tỷ VNĐ (+60% YoY); lợi nhuận sau thuế (NPAT) đạt 694 tỷ VNĐ.
• Dự báo năm 2025: NPAT dự kiến đạt 805 tỷ VNĐ, tăng ~17% so với 2024; doanh thu dự kiến đạt gần 9.500 tỷ VNĐ .

Đối với những nhà đầu tư đã nắm giữ cổ phiếu này, có thể xem xét giữ để hưởng lợi từ sự tăng trưởng kỳ vọng của công ty trong tương lai. Cụ thể:

Thị trường giàn khoan toàn cầu đang khan hiếm – tạo cơ hội cho PVD tăng trưởng

Thị trường giàn khoan tự nâng (jack-up rig) trên toàn cầu đang ở trong giai đoạn thiếu hụt nguồn cung nghiêm trọng. Sự thiếu hụt này đến từ:

• Việc ngưng đóng mới giàn khoan trong gần một thập kỷ qua do giá dầu thấp và chi phí đầu tư lớn.
• Các giàn khoan cũ đã bị tháo dỡ, giảm số lượng giàn hoạt động thực tế.
• Nhu cầu phục hồi mạnh từ các nước có hoạt động khai thác dầu khí ngoài khơi, nhất là tại Đông Nam Á và Trung Đông.

Theo báo cáo của ACBS (3/2025), hiệu suất hoạt động của các giàn khoan tự nâng toàn cầu đạt tới 99% – mức cao nhất trong gần 10 năm qua. Điều này giúp PVD tận dụng tối đa năng lực khai thác, đồng thời có vị thế thương lượng cao hơn về giá thuê giàn.

Giá thuê giàn khoan tăng mạnh, duy trì xu hướng tích cực đến năm 2026

Từ năm 2022 đến nay, giá thuê giàn khoan tăng liên tục và chưa có dấu hiệu chững lại:

• Năm 2022: Giá thuê trung bình ở mức 60.700 USD/ngày.
• Năm 2023: Tăng lên 78.700 USD/ngày, tương đương tăng 30% so với năm trước.
• Năm 2024–2025: Theo dự báo từ Esgian và ACBS, giá thuê có thể vượt 100.000 USD/ngày, đặc biệt đối với các giàn khoan có hiệu suất cao và đội ngũ vận hành chuyên nghiệp như PVD.

Việc giá thuê tăng không chỉ giúp PVD gia tăng lợi nhuận trên mỗi hợp đồng mà còn bù đắp tốt chi phí khấu hao, từ đó cải thiện biên lợi nhuận gộp.

Hoạt động kinh doanh ổn định và mở rộng hợp tác quốc tế

Trong năm 2024–2025, PVD duy trì hoạt động ổn định với toàn bộ các giàn khoan tự nâng hiện hữu đều có lịch làm việc liên tục, cụ thể:

• Hai giàn khoan thuê ngoài:
  • Hakuryu-11 (thuê từ Nhật Bản): Đang vận hành tại Việt Nam, giúp tăng công suất phục vụ cho các hợp đồng nội địa.
  • BORR-THOR (thuê từ Na Uy): Phục vụ thị trường Malaysia, mang lại doanh thu bằng USD và lợi thế tỷ giá.
• PV Drilling III: Được gia hạn hợp đồng tại Indonesia thêm 3 năm từ giữa năm 2025, nhờ vào uy tín kỹ thuật và mức độ tuân thủ tiêu chuẩn quốc tế cao.

Đặc biệt, PVD đang đàm phán thêm các hợp đồng dài hạn tại Malaysia và Brunei, điều này hứa hẹn giúp công ty ổn định nguồn doanh thu xuyên suốt 3–5 năm tới, giảm phụ thuộc vào thị trường trong nước.

Chiến lược đầu tư dài hạn: Sở hữu hoàn toàn giàn khoan PVD VIII

Tháng 12/2024, PVD đã chính thức mua lại giàn khoan tự nâng PVD VIII – trước đó được vận hành theo hình thức liên doanh. Đây là bước đi chiến lược nhằm:

• Tăng tỷ lệ sở hữu tài sản cố định, giảm chi phí thuê giàn và tăng chủ động trong vận hành.
• Tối ưu hóa doanh thu khi toàn bộ lợi nhuận từ giàn này sẽ thuộc về PVD thay vì chia sẻ như trước.
• Dự kiến giàn PVD VIII sẽ hoàn tất bảo dưỡng và đi vào khai thác từ quý IV/2025, đóng góp đáng kể vào lợi nhuận năm tài chính 2025–2026.

Với bối cảnh ngành khoan dầu khí hồi phục mạnh, giá thuê tăng cao, công suất giàn khoan được khai thác tối đa, cùng với chiến lược mở rộng quốc tế và gia tăng sở hữu tài sản, PVD đang đứng trước một chu kỳ tăng trưởng bền vững cả về doanh thu và lợi nhuận.

3.2. Một số rủi ro khi đầu tư cổ phiếu PVD

Mặc dù cổ phiếu PVD (Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí) đang nhận được nhiều kỳ vọng tích cực nhờ triển vọng ngành dầu khí hồi phục và giá thuê giàn khoan tăng mạnh, nhà đầu tư vẫn cần lưu ý đến một số rủi ro quan trọng sau:

Rủi ro biến động giá dầu – yếu tố then chốt ảnh hưởng tới cổ phiếu PVD

Giá cổ phiếu PVD có mối liên hệ chặt chẽ với giá dầu thô toàn cầu. Tuy nhiên, giá dầu luôn biến động mạnh do ảnh hưởng từ các yếu tố như:

• Chính sách sản lượng của OPEC+,
• Căng thẳng địa chính trị (đặc biệt tại Trung Đông, Ukraine – Nga),
• Biến động cung – cầu toàn cầu và tăng trưởng kinh tế thế giới.

Nếu giá dầu Brent giảm dưới mức kỳ vọng (khoảng 85 USD/thùng trong năm 2024), các nhà khai thác có thể cắt giảm hoạt động khoan thăm dò, kéo theo giảm nhu cầu thuê giàn khoan. Điều này sẽ tác động trực tiếp đến giá thuê giàn, hiệu suất hoạt động, và doanh thu của PVD.

Ví dụ: Trong quý IV/2024, giá dầu Brent đã giảm gần 20% do Saudi Arabia điều chỉnh chính sách sản lượng, gây ảnh hưởng tạm thời đến nhu cầu thuê giàn trong khu vực.

Rủi ro tỷ giá USD/VND – ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí và lợi nhuận

Phần lớn doanh thu của PVD được tính bằng USD (do các hợp đồng khoan thường quy đổi theo giá dầu quốc tế), trong khi một phần chi phí vận hành, lãi vay và chi phí quản lý lại bằng VND.

Sự mất cân đối giữa hai loại tiền tệ khiến PVD dễ bị ảnh hưởng bởi biến động tỷ giá USD/VND, gây ra:

• Lỗ tỷ giá kế toán, nếu USD tăng mạnh so với VND,
• Tăng chi phí lãi vay, đặc biệt nếu lãi suất USD tăng như trong giai đoạn 2023–2024.

Đây là rủi ro khó kiểm soát, nhất là trong bối cảnh thị trường tài chính Việt Nam vẫn có độ biến động cao.

Rủi ro từ biến động giá thuê giàn khoan – thị trường không hoàn toàn ổn định

Mặc dù giá thuê giàn khoan tự nâng đang có xu hướng phục hồi, thị trường này vẫn tiềm ẩn tính chu kỳ cao:

• Trong quý IV/2024, giá thuê giàn tại Đông Nam Á từng giảm xuống 87.500 USD/ngày do việc Saudi Aramco tạm ngưng một số hợp đồng khoan.
• Đến quý I/2025, giá đã phục hồi về mức 94.200 USD/ngày, nhưng sự dao động này phản ánh tính không ổn định của thị trường.

Nếu nguồn cung giàn tăng trở lại (do các nhà thầu tái kích hoạt giàn cũ) hoặc nhu cầu suy yếu vì giá dầu giảm, PVD có thể đối mặt với áp lực giảm giá thuê, làm giảm biên lợi nhuận.

Rủi ro tài chính từ kế hoạch đầu tư giàn khoan mới (PVD IX)

PVD đang lên kế hoạch đầu tư giàn khoan tự nâng thế hệ mới (PVD IX) với tổng vốn đầu tư ước tính hơn 200 triệu USD, trong đó khoảng 70% dự kiến từ vốn vay.

Điều này đặt ra các rủi ro:

• Gánh nặng nợ vay: Nếu kế hoạch huy động vốn không thuận lợi hoặc chi phí lãi vay tăng, PVD có thể gặp áp lực dòng tiền và chi phí tài chính lớn.
• Rủi ro hòa vốn không đạt kỳ vọng: Theo ước tính, giàn khoan PVD IX cần đạt giá thuê tối thiểu 110.000 USD/ngày để hòa vốn. Nếu thị trường không đạt mức này trong thời gian dài, khả năng hoàn vốn sẽ bị đe dọa.

Hiện tại, tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu của PVD là khoảng 22%, vẫn ở mức an toàn, nhưng có thể tăng nhanh nếu công ty đầu tư mở rộng quy mô không đúng thời điểm.

Cổ phiếu PVD là lựa chọn đáng cân nhắc cho danh mục đầu tư dầu khí nhờ vị thế vững chắc trong ngành, tiềm năng tăng trưởng doanh thu từ giá thuê giàn khoan tăng và nhu cầu khoan dầu phục hồi. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần thận trọng với các rủi ro từ biến động giá dầu, tỷ giá và kế hoạch mở rộng quy mô vốn vay.

Việc đa dạng hóa danh mục và thường xuyên cập nhật thông tin ngành sẽ giúp tối ưu hiệu quả đầu tư cổ phiếu PVD trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động.

Disclaimers: Bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư!