Đánh giá cổ phiếu PVS: Có nên đầu tư trong năm 2025 không?

Cổ phiếu PVS là một trong những mã cổ phiếu tiêu biểu thuộc nhóm ngành dầu khí, thường nằm trong danh mục đầu tư dài hạn của nhiều nhà đầu tư. Trong bài viết dưới đây, VNSC sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về doanh nghiệp phát hành, cũng như đưa ra đánh giá chi tiết về cổ phiếu PVS năm 2025.

1. Tìm hiểu chung về cổ phiếu PVS

Cổ phiếu PVS là mã chứng khoán đại diện cho Tổng công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PTSC) – đơn vị chủ lực của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam (PVN) trong lĩnh vực cung cấp dịch vụ kỹ thuật dầu khí và năng lượng. PTSC không chỉ đóng vai trò trụ cột trong chuỗi giá trị ngành dầu khí trong nước, mà còn đang từng bước mở rộng hoạt động ra thị trường quốc tế, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng tái tạo ngoài khơi.

Giới thiệu tổng quan về doanh nghiệp phát hành

• Tên đầy đủ: Tổng công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PTSC)
• Mã cổ phiếu: PVS
• Sàn giao dịch: HNX
• Vốn điều lệ: Hơn 4.469 tỷ đồng (tính đến quý 1/2025)
• Cổ đông lớn: Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) chiếm trên 51% cổ phần

Một số cột mốc quan trọng trong quá trình hình thành và phát triển công ty:

• Năm 1976: Thành lập Công ty Địa Vật lý, đây là tiền thân của Công ty Địa vật lý và Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí.
• Năm 1986: Thành lập Công ty Dịch vụ Dầu khí (PSC).
• Năm 1989: Thành lập Công ty Địa vật lý và Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí (GPTS).
• Tháng 02/1993: Sáp nhập Công ty Dịch vụ Dầu khí (PSC) và Công ty Địa vật lý và Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí (GPTS) thành Công ty Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí (PTSC).
• Năm 2006: Cổ phần hóa và chào bán cổ phiếu lần đầu.
• Năm 2007: Chính thức chuyển đổi thành Công ty Cổ phần và niêm yết cổ phiếu PVS trên sàn chứng khoán Hà Nội (HNX).
• Năm 2010 – 2020: PTSC liên tiếp trúng thầu các dự án lớn như Biển Đông 01, Sư Tử Trắng, Lô 11-2…
• Năm 2021 – nay: Định hướng phát triển chiến lược sang năng lượng tái tạo, đặc biệt là điện gió ngoài khơi, nhằm đón đầu xu thế chuyển dịch năng lượng toàn cầu.

PTSC hiện là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong ngành dịch vụ kỹ thuật dầu khí tại Việt Nam, đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển ngành công nghiệp dầu khí của đất nước. Công ty không ngừng cập nhật, đổi mới công nghệ để mang đến những dịch vụ tốt nhất, phục vụ tốt nhất cho khách hàng.

2. Lịch sử giá cổ phiếu PVS

Cổ phiếu PVS phản ánh rõ sự thăng trầm của ngành dầu khí Việt Nam. Sau khi niêm yết năm 2007, PVS từng vượt 90.000 đồng/cổ phiếu nhờ kỳ vọng lớn và giá dầu cao. Tuy nhiên, khủng hoảng tài chính 2008 khiến giá dầu giảm mạnh, kéo theo cổ phiếu lao dốc. Đến năm 2010–2012, giá cổ phiếu phục hồi nhẹ nhờ các dự án lớn như Biển Đông 01.

Giai đoạn 2013–2014, PVS hồi phục mạnh, đạt trên 50.000 đồng nhờ giá dầu lên 100 USD/thùng. Nhưng cú sốc giá dầu cuối 2014 khiến cổ phiếu giảm còn 16.000 – 20.000 đồng. Từ 2017–2019, PVS phục hồi chậm, chủ yếu dao động quanh mức 22.000 – 28.000 đồng.

Năm 2020, dịch COVID-19 và giá dầu âm khiến PVS lao dốc về 12.000 – 15.000 đồng. Tuy vậy, nhờ mảng FSO/FPSO, doanh nghiệp vẫn giữ được lợi nhuận. Đến cuối 2021, cổ phiếu bật lại về 25.000 – 28.000 đồng.

Từ 2023, PVS hưởng lợi từ xu hướng điện gió ngoài khơi, giá cổ phiếu tăng mạnh, đạt đỉnh gần 41.000 đồng. Năm 2025, PVS giữ vững vùng giá 39.000 – 42.000 đồng nhờ kỳ vọng từ các dự án EPCI, khí Lô B – Ô Môn và sự quan tâm của quỹ đầu tư ESG.

3. Có nên mua cổ phiếu PVS 2025?

Việc quyết định có nên đầu tư vào cổ phiếu PVS trong năm 2025 phụ thuộc vào cách nhìn nhận về tiềm năng tăng trưởng trong ngành dầu khí – năng lượng, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp, cũng như những rủi ro liên quan đến môi trường vĩ mô và đặc thù ngành nghề.

3.1. Triển vọng cổ phiếu PVS

PVS sở hữu những lợi thế cạnh tranh lớn so với các doanh nghiệp cùng ngành về năng lực chuyên môn, có nhiều dự án dầu khí lớn, tập trung phát triển điện gió ngoài khơi, có nhiều kinh nghiệm đấu thầu và thực hiện các dự án EPC, cụ thể:

• Năng lực chuyên môn vững chắc: PVS là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực dịch vụ kỹ thuật dầu khí tại Việt Nam, có khả năng thực hiện toàn bộ chuỗi giá trị từ thiết kế, thi công, lắp đặt đến bảo dưỡng các công trình ngoài khơi. Kinh nghiệm lâu năm và đội ngũ kỹ sư chất lượng cao giúp PVS duy trì vị thế cạnh tranh nổi bật trên thị trường.
• Chiếm lĩnh nhiều dự án dầu khí lớn: Trong giai đoạn 2024–2025, PVS tham gia thi công và lắp đặt tại hàng loạt công trình trọng điểm như Sư Tử Trắng giai đoạn 2B, Lạc Đà Vàng, Nam Du – U Minh và đặc biệt là dự án khí Lô B – Ô Môn. Các dự án này không chỉ đóng vai trò quan trọng trong chiến lược phát triển năng lượng quốc gia mà còn đảm bảo nguồn việc làm và doanh thu ổn định cho công ty trong trung và dài hạn.
• Tham gia chuỗi giá trị năng lượng tái tạo tại thị trường quốc tế: Nhận thấy xu hướng chuyển dịch sang năng lượng xanh, PVS đã tích cực mở rộng sang lĩnh vực điện gió ngoài khơi. Doanh nghiệp hiện cung cấp dịch vụ EPCI cho nhiều dự án điện gió tại các quốc gia như Đài Loan, Ba Lan và Singapore. Sự hiện diện ở các thị trường quốc tế giúp PVS nâng cao năng lực cạnh tranh và giảm thiểu rủi ro từ thị trường trong nước.
• Tiềm năng xuất khẩu điện sang Singapore: Một trong những chiến lược dài hạn đầy triển vọng là dự án kết nối hệ thống truyền tải điện dưới biển từ Việt Nam sang Singapore. Nếu thành công, đây sẽ là bước tiến lớn giúp Việt Nam gia tăng giá trị xuất khẩu năng lượng, đồng thời mở ra cơ hội phát triển lớn cho các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ kỹ thuật như PVS.

Kết quả kinh doanh ấn tượng

Hiệu quả tài chính của Tổng công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) trong năm 2024 thể hiện rõ nét qua các chỉ số doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ. Điều này không chỉ cho thấy sự phục hồi tích cực của ngành năng lượng mà còn phản ánh chiến lược điều hành hiệu quả và định hướng phát triển bền vững của doanh nghiệp.

• Quý I/2024: Trong ba tháng đầu năm, PVS ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.710 tỷ đồng, tăng trưởng nhẹ so với quý trước, và lợi nhuận sau thuế đạt 305 tỷ đồng – tăng 34% so với cùng kỳ năm 2023. Kết quả này phần lớn đến từ việc tiến độ các dự án lớn như Sư Tử Trắng giai đoạn 2B và Lạc Đà Vàng được đẩy nhanh, giúp cải thiện doanh thu thuần. Đồng thời, biên lợi nhuận gộp được cải thiện nhờ tối ưu hóa chi phí nhân công, nguyên vật liệu và gia tăng tỷ trọng các dịch vụ có giá trị cao như EPCI (thiết kế, cung cấp thiết bị, thi công lắp đặt).
• 5 tháng đầu năm 2024: Tính đến hết tháng 5, doanh thu lũy kế của PVS đã đạt khoảng 6.800 tỷ đồng, tương đương mức tăng gần 30% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 573 tỷ đồng – tăng gần 50% so với 5 tháng đầu năm 2023. Đây là kết quả rất tích cực trong bối cảnh ngành dầu khí vẫn còn chịu ảnh hưởng nhất định từ biến động giá dầu thế giới. Thành tích này có được nhờ sự phối hợp đồng bộ giữa các đơn vị thành viên, tốc độ thực hiện hợp đồng nhanh hơn dự kiến và sự đóng góp đáng kể từ các hợp đồng quốc tế trong lĩnh vực điện gió ngoài khơi.
• Dự kiến quý II/2025: Bước sang năm 2025, triển vọng tăng trưởng vẫn rất khả quan. PVS kỳ vọng doanh thu quý II có thể tăng hơn 15% so với cùng kỳ năm trước nhờ ghi nhận doanh thu từ các dự án trọng điểm như Lô B – Ô Môn và hoạt động bàn giao các chân đế điện gió cho thị trường nước ngoài (Đài Loan, Ba Lan). Lợi nhuận sau thuế được dự báo tiếp tục tăng trưởng do các hợp đồng mới có biên lợi nhuận cao hơn, chi phí vận hành được kiểm soát tốt hơn và nhu cầu về dịch vụ kỹ thuật ngoài khơi duy trì ổn định trong khu vực châu Á – Thái Bình Dương.

Các dự án dầu khí trọng điểm 2024 – 2025:

cổ phiếu pvs

Các dự án điện gió ngoài khơi nổi bật:

Trong giai đoạn 2024 – 2030, PVS hướng tới xuất khẩu điện sang Singapore qua đường dây điện dưới biển. Các dự án điện gió hiện tại của PVS là Hai Long, Greater Changhua 2b&4, Baltica 2 và Feng Miao có tiềm năng lớn trong tương lai vì đáp ứng đúng nhu cầu năng lượng bền vững.

pvs 2

Ngoài ra, mảng Cơ khí & Xây dựng (M&C) được kỳ vọng tăng trưởng tới  70%, đóng góp  68% – 72% tổng doanh thu và 28% – 36% tổng lợi nhuận gộp của PVS trong giai đoạn 2024 – 2025. Trong đó, các dự án khác như Lạc Đà Vàng, Sư Tử Trắng, Nam Du – U Minh và đặc biệt là Lô B – Ô Môn của PVS đang triển khai cũng hứa hẹn mang lại nguồn doanh thu lớn cho công ty trong tương lai.

3.2. Rủi ro đầu tư

Dù sở hữu nhiều yếu tố tăng trưởng dài hạn, việc đầu tư vào cổ phiếu PVS vẫn đi kèm với một số rủi ro nhất định mà nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi ra quyết định.

• Phụ thuộc vào giá dầu: Hoạt động kinh doanh của PVS chịu tác động mạnh từ biến động giá dầu thế giới. Khi giá dầu giảm, các dự án dầu khí bị cắt giảm, ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu và lợi nhuận của công ty.
• Thời gian thi công dài: Các dự án PVS tham gia thường kéo dài nhiều năm. Điều này dễ khiến doanh thu và lợi nhuận bị dồn vào cuối kỳ, ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính ngắn hạn.
• Rủi ro khi mở rộng sang điện gió: Mảng điện gió dù tiềm năng nhưng còn phụ thuộc nhiều vào chính sách hỗ trợ và biến động chi phí đầu tư. Bất ổn về pháp lý hay tài chính có thể làm chậm tiến độ và ảnh hưởng tới hiệu quả đầu tư.

Trên đây là những thông tin cơ bản và đánh giá, nhận định về cổ phiếu PVS. Có thể thấy, cổ phiếu này là một trong những lựa chọn hấp dẫn cho các nhà tư vấn muốn tìm kiếm cơ hội trong lĩnh vực dầu khí. Tuy nhiên, bạn nên theo dõi, phân tích biến động giá dầu, tình hình ngành dầu khí… và những yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu ngành dầu khí khác để đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn.