VNSC / Cổ phiếu

SAB: Doanh thu Sabeco lên cao nhất 2 năm, ‘cơn bão’ thổi nồng độ cồn đã ở phía sau?

16:00 18/02/2025

613

Nghị định 100 vẫn siết chặt nhưng người tiêu dùng dường như đã 'thích nghi' và có cách sử dụng rượu bia phù hợp. Nhờ đó, doanh thu Sabeco hồi phục khi công ty đầu tư vào các chiến dịch tiếp thị và chương trình khuyến mãi.

1%20(1)

Tổng CTCP Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco) đã công bố báo cáo tài chính quý 4/2024 với doanh thu thuần 8.933 tỷ đồng. Đây là mức doanh thu cao nhất trong 2 năm trở lại đây của Sabeco, tăng trưởng 4,8% so với cùng kỳ năm trước.

Sabeco cho biết, công ty đạt tăng trưởng 4,3% về doanh số bia (đa phần đến từ sản lượng) trong khi cả thị trường bia ước chỉ từ đi ngang đến tăng nhẹ trong 2024.

Bên cạnh yếu tố khách quan là thị trường tiếp tục có xu hướng chuyển dịch xuống phân khúc phổ thông, công ty cho biết cũng đã chủ động giành được nhiều thị phần từ việc phát triển các kênh MT và E-Commerce. Về vị trí địa lý, thị phần Sabeco cũng có sự phát triển mạnh mẽ tại miền Trung và miền Bắc.

Kết quả khởi sắc quý 4 giúp doanh thu Sabeco cả năm 2024 đạt 31.872 tỷ đồng, tăng trở lại sau khi giảm sâu năm 2023. Năm 2023 là giai đoạn tiêu thụ rượu bia giảm mạnh do Nhà nước siết chặt quy định về "đã uống rượu bia thì không lái xe".

Sau một thời gian siết chặt, người tiêu dùng dường như đã 'thích nghi' với các quy định và chủ động tìm kiếm cách thức di chuyển phù hợp sau khi sử dụng rượu bia.

1(1)

Mặc dù doanh thu tăng trở lại nhưng hiệu quả lợi nhuận Sabeco chưa mấy khả quan. Cụ thể, lợi nhuận sau thuế kỳ này đạt 991 tỷ đồng, chỉ tăng 2,5% so với mức thấp cùng kỳ năm trước.

Báo cáo của Công ty chứng khoán Bảo Việt cho biết, biên lợi nhuận gộp của Sabeco giảm nhẹ 50 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước do ảnh hưởng từ tồn kho nguyên vật liệu giá cao, đặc biệt là lúa mạch và dự kiến sẽ kéo dài đến hết quý 1/2025. Sabeco bày tỏ lo ngại về giá nhôm tăng dưới tác động của bất ổn địa chính trị toàn cầu.

Các loại chi phí của Sabeco được tiết giảm, dù tăng khoảng 6,9% trong quý 4/2024 để hỗ trợ bán hàng mùa Tết. Tính cả năm, con số này giảm đến 7,6%, qua đó tỷ lệ chi phí/doanh thu thuần giảm hơn 200 điểm cơ bản. Sabeco cho biết việc kiểm soát chi tiêu bán hàng hiệu quả tiếp tục sẽ là một trong những mối ưu tiên hàng đầu trong năm 2025.

Vừa qua, thương vụ sáp nhập Sabibeco đã hoàn tất. Theo Bảo Việt, tùy thuộc vào việc phân bổ sản lượng, việc hợp nhất Sabibeco có thể giúp biên gộp hợp nhất tăng từ 100-150 điểm cơ bản.