Những điều kiện niêm yết trên sàn Upcom là gì?

Upcom là sàn giao dịch quan trọng cho các doanh nghiệp chưa niêm yết cổ phiếu trên các sàn chứng khoán chính như HoSE và HNX. Để có thể tham gia giao dịch trên sàn Upcom, các công ty cần phải đáp ứng một số điều kiện niêm yết. Trong bài viết này, chúng ta sẽ đi tìm hiểu về những điều kiện niêm yết trên sàn Upcom là gì nhé.

Sàn Upcom là gì?

Sàn Upcom (Unlisted Public Company Market) là một sàn giao dịch chứng khoán tại Việt Nam, được quản lý trực tiếp bởi Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX). Sàn Upcom là nơi cho phép các công ty chưa niêm yết trên các sàn chứng khoán chính như Sàn Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) hoặc Sàn Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) có thể tham gia giao dịch và huy động vốn từ công chúng.

Các công ty tham gia Sàn Upcom đã phát hành cổ phiếu ra công chúng nhưng chưa đáp ứng đủ điều kiện để được niêm yết trên các sàn chứng khoán chính. Điều này có thể do kích thước, tài chính, quy mô hoạt động kinh doanh hoặc các yếu tố khác.

Mục tiêu chính của Sàn Upcom là tạo điều kiện cho các doanh nghiệp nhỏ và trung bình tham gia thị trường chứng khoán, tăng cường tài chính và thu hút đầu tư. Điều này có lợi cho cả doanh nghiệp và nhà đầu tư, bởi vì nó cung cấp cơ hội tăng trưởng và đa dạng hóa trong việc đầu tư.

Sàn Upcom thường được nhấn mạnh về tính minh bạch, công khai trong quy định và chính sách, cũng như giao dịch đơn giản. Điều này giúp tạo ra một môi trường giao dịch tương đối an toàn và có khả năng thu hút nhiều doanh nghiệp tham gia.

Các nhóm cổ phiếu trên sàn Upcom

Tại Sàn Upcom, các cổ phiếu được chia thành ba nhóm chính dựa trên quy mô vốn hóa của doanh nghiệp. Các nhóm này được thiết lập để giúp nhà đầu tư có cái nhìn tổng quan về kích thước và quy mô hoạt động kinh doanh của các công ty tham gia:

• UpCom Large

Đây là nhóm tập hợp những công ty có vốn hóa lớn nhất trên Sàn Upcom.

Các công ty trong nhóm này có vốn chủ sở hữu ít nhất là 1.000 tỷ đồng.

Đặc điểm: Các công ty lớn thường có khả năng tài chính mạnh mẽ, ổn định, và quy mô hoạt động kinh doanh lớn. Cổ phiếu của các công ty này có thể mang lại tính ổn định và tăng trưởng bền vững, nhưng ít có sự biến động lớn.

• UpCom Medium

Nhóm này gồm các công ty có quy mô vốn hóa từ 300 tỷ đến dưới 1.000 tỷ đồng.

Đặc điểm: Các công ty trong nhóm này có quy mô vừa vặn, có thể có tiềm năng tăng trưởng tốt. Cổ phiếu của các công ty này có thể đem lại mức độ tăng trưởng ổn định, nhưng cũng có thể có mức biến động cao hơn so với các công ty lớn hơn.

• UpCom Small

Đây là nhóm gồm các công ty có vốn hóa nhỏ hơn dưới 300 tỷ đồng.

Đặc điểm: Các công ty trong nhóm này thường có quy mô hoạt động nhỏ hơn và có khả năng tăng trưởng nhanh hơn. Tuy nhiên, cổ phiếu của các công ty nhỏ này thường có mức độ biến động cao hơn do tính không ổn định trong hoạt động kinh doanh.

Các quy định trên sàn giao dịch chứng khoán Upcom

Quy định giao dịch trên sàn Upcom đề cập đến một loạt các quy định quan trọng mà các nhà đầu tư cần nắm vững khi tham gia giao dịch trên nền tảng này:

Nguyên tắc khớp lệnh của sàn Upcom: Sàn giao dịch Upcom tuân thủ hai nguyên tắc khớp lệnh chính:

• Ưu tiên về thời gian: Trong trường hợp cùng một mức giá có nhiều lệnh đặt, ưu tiên sẽ được trao cho lệnh nào đặt trước.
• Ưu tiên về giá: Ở vị trí bán, các lệnh với giá thấp hơn sẽ được xử lý trước; ở vị trí mua, các lệnh với giá cao hơn sẽ được ưu tiên khớp.

Giá mua/bán có thể thay đổi trong khoảng biên độ ±15% so với giá tham chiếu trên thị trường. Người đầu tư có thể lựa chọn đặt lệnh với giá trần/sàn hoặc sát các ngưỡng này tùy theo đánh giá về tiềm năng sinh lời.

Đơn vị giao dịch và giá tham chiếu: Cổ phiếu được phân thành hai loại đơn vị giao dịch khác nhau:

• Lô chẵn: Giao dịch bằng khối lượng là 100 cổ phiếu hoặc bội số của 100.
• Lô lẻ: Giao dịch với khối lượng từ 1-99 cổ phiếu.

Thường thì giao dịch lô lẻ ít được thực hiện, trừ khi liên quan đến các cổ phiếu hiếm hoi. Do đó, lô lẻ thường có tính thanh khoản thấp, chỉ khớp lệnh khi có lệnh mua lô lẻ và không khớp với lô chẵn.

Quy định thời gian giao dịch: Thời gian giao dịch trên sàn Upcom được xác định cụ thể như sau:

• Buổi sáng: Từ 9:00 – 11:30.
• Buổi chiều: Từ 13:30 – 15:00.

Sàn Upcom không hoạt động vào ngày thứ Bảy, Chủ Nhật hàng tuần và những ngày nghỉ lễ/tết theo quy định của Luật Lao động.

Hình thức giao dịch trên sàn Upcom: Giao dịch trên sàn Upcom diễn ra thông qua hai hình thức chính:

• Thỏa thuận điện tử: Đại diện giao dịch nhập lệnh với các điều kiện cụ thể và lựa chọn lệnh phù hợp để thực hiện giao dịch.
• Thỏa thuận thông thường: Sau khi mua bán đã thỏa thuận về giá và khối lượng, Công ty chứng khoán sẽ nhập thông tin kết quả giao dịch vào hệ thống.

Những điều kiện niêm yết trên sàn Upcom là gì?

Để được niêm yết trên sàn giao dịch UpCom (Hệ thống giao dịch chứng khoán không niêm yết) tại Việt Nam, các công ty cổ phần cần đáp ứng một số điều kiện và yêu cầu sau:

• Được công nhận là công ty đại chúng: Công ty cần phải đủ điều kiện là công ty đại chúng như quy định trong Luật Chứng khoán và các văn bản liên quan (vốn góp từ 30 tỷ, ít nhất 100 cổ đông nắm giữ tối thiểu 10% lượng cổ phiếu biểu quyết)
• Cơ cấu cổ đông đa dạng: Công ty cần có cơ cấu cổ đông đa dạng và không bị tập trung quá mức tại một số cổ đông lớn.
• Thông tin tài chính đầy đủ và minh bạch: Công ty cần cung cấp đầy đủ thông tin tài chính và báo cáo tài chính kiểm toán trong khoảng thời gian được yêu cầu.
• Hoạt động kinh doanh ổn định: Công ty cần thể hiện sự ổn định trong hoạt động kinh doanh và không có các vấn đề nghiêm trọng liên quan đến quản lý, tài chính, và pháp lý.
• Tuân thủ quy định về thông tin công bố: Công ty cần tuân thủ quy định về việc công bố thông tin theo quy định của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.
• Khả năng cung cấp thông tin định kỳ: Công ty cần có khả năng cung cấp thông tin định kỳ về tình hình hoạt động kinh doanh và tài chính.
• Khả năng giao dịch công khai và minh bạch: Công ty cần thể hiện khả năng giao dịch công khai và minh bạch, bao gồm việc công bố thông tin đúng hạn và cung cấp thông tin cho nhà đầu tư khi cần.

Niêm yết trên sàn Upcom có những ưu nhược điểm gì?

Ưu điểm

• Đa dạng danh mục đầu tư: Sự gia tăng về số lượng công ty phát hành cổ phiếu trên sàn UPCOM đã mang đến nhiều danh mục đa dạng, cung cấp cơ hội đầu tư rộng rãi cho nhiều người.
• Điều kiện niêm yết đơn giản: Với điều kiện niêm yết tương đối đơn giản, một số doanh nghiệp có tiềm năng cao bị định giá thấp. Điều này cung cấp cơ hội cho những nhà đầu tư có kỹ năng nhận định và phân tích chính xác.
• Sự giám sát và an toàn: Các doanh nghiệp niêm yết trên sàn UPCOM được quản lý và giám sát bởi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, và cổ phiếu được lưu ký an toàn tại VSDC – Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán VN. Sự đảm bảo này giúp tạo ra môi trường minh bạch và tốt đối với thị trường.
• Giao dịch linh hoạt: Dưới sự quản lý của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, giao dịch cổ phiếu trên sàn UPCOM diễn ra linh hoạt. Điều này giúp nhà đầu tư tham gia dễ dàng và xây dựng chiến lược giao dịch một cách linh hoạt.
• Cơ hội tiếp cận đầu tư: Đối với doanh nghiệp, việc niêm yết trên sàn UPCOM là bước đi thích hợp để tiếp cận nhà đầu tư và chuẩn bị cho việc chuyển sang các sàn HOSE và HNX trong tương lai.

Nhược điểm

• Chất lượng mã cổ phiếu không cao: Điều kiện niêm yết đơn giản có thể dẫn đến sự không đánh giá cao về chất lượng, tiềm năng phát triển và uy tín của các doanh nghiệp.
• Thấp về thanh khoản: Mặc dù có đa dạng mã cổ phiếu, sàn UPCOM vẫn đối mặt với tình trạng thanh khoản thấp hoặc thậm chí không có thanh khoản. Điều này tạo ra mức độ rủi ro lớn và yêu cầu sự cân nhắc cẩn thận từ phía nhà đầu tư.
• Biên độ dao động lớn: Sàn UPCOM thường cho phép biên độ dao động lớn hơn (15%), thích hợp cho đầu cơ hơn là đầu tư. Trong bối cảnh thị trường biến động, mức độ rủi ro cao này có thể gây khó khăn cho các nhà đầu tư.

Như vậy, những điều kiện niêm yết trên Sàn Upcom là một phần quan trọng trong quá trình tham gia thị trường chứng khoán. Các công ty cần đảm bảo rằng họ đáp ứng được các yêu cầu tài chính, quản lý và thông tin để có thể tạo ra giá trị cho cổ đông và đảm bảo sự minh bạch trong giao dịch chứng khoán.