Có nên đầu tư vào cổ phiếu KDH cuối năm 2023 không?

Cổ phiếu ngành bất động sản đã trải qua khoảng thời gian khó khăn, trong đó bao gồm cổ phiếu KDH. Tuy nhiên, nhà nước đã có nhiều chính sách giúp “gỡ rối” cho các công ty bất động sản. Vậy trong thời gian tới có nên đầu tư vào cổ phiếu KDH không? Để làm rõ câu hỏi này, cùng tìm hiểu về cổ phiếu KDH trong bài viết dưới đây nhé.

Tìm hiểu chung về cổ phiếu KDH

Một số thông tin cơ bản về công ty phát hành, số lượng lưu hành, cổ đông, giá tham khảo… của cổ phiếu KDH như sau:

Cổ phiếu KDH của công ty nào?

Cổ phiếu KDH do Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền (thường gọi là Nhà Khang Điền) phát hành. Công ty có trụ sở tại tầng 11, tòa nhà Saigon Centre Office, Bến Nghé, quận 1, TP.HCM. Đây là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bất động sản, một số hoạt động kinh doanh chính của công ty như sau:

• Xây dựng nhà các loại
• Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê
• Tư vấn, môi giới, đấu giá bất động sản, đấu giá quyền sử dụng đất
• Hoạt động tư vấn quản lý
• Hoạt động kiến trúc và tư vấn kỹ thuật có liên quan.

Nhà Khang Điền là một doanh nghiệp lớn trong ngành bất động sản, sở hữu nhiều dự án tầm cỡ như Mega Ruby, Mega Village, Mega Residen, Lovera Vista… Điểm qua một số dấu mốc quan trọng về quá trình phát triển của công ty:

• 2001: Thành lập Công ty TNHH Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền.
• 2007: Chuyển đổi thành Công ty Cổ phần và IPO thành công với số vốn điều lệ 332 tỷ đồng.
• 2010: Phát hành cổ phiếu lần đầu tiên với 43,9 triệu cổ phiếu KDH trên sàn HoSE, tăng vốn điều lệ lên 439 tỷ đồng.
• 2014: Khởi động dự án Mega Ruby và Mega Residence.
• 2015: Khởi động dự án Lucasta và The Venica.
• 2018: Khởi động các dự án Chung cư Jamila và Safira.
• 2020: Khởi động dự án nhà liên kế và biệt thự Verosa Park và chung cư Lovera Vista.
• 2021: Tiếp tục triển khai dự án chung cư Lovera Vista, nhận Huân chương Lao động hạng Ba.
• 2022: Triển khai dự án The Classia, bàn giao nhà và giấy tờ khác có liên quan cho khách hàng, được công nhận là Thương hiệu Quốc gia Việt Nam do Bộ Công thương cấp. Vốn điều lệ đã ở mức 7.168 tỷ đồng.

Thông tin về cổ phiếu KDH

Cổ đông lớn nhất là Công ty TNHH Đầu tư Tiên Lộc, nắm giữ 86.578.905 cổ phiếu, tương đương 10,98% cổ phần. Cổ đông lớn thứ hai là Công ty TNHH Đầu tư Gam Ma, nắm giữ 69.025.669 cổ phiếu, tương đương 8,75% cổ phần. Cổ đông lớn thứ ba là Công ty TNHH Đầu tư Thương mại Á Âu, nắm giữ 67.118.799 cổ phiếu, tương đương 8,51% cổ phần. Cổ đông cá nhân lớn nhất là Bà Mai Trần Thanh Trang – Chủ tịch HĐQT với 23.778.966 cổ phiếu, tương đương 2,97% cổ phần.

Thông tin cơ bản về cổ phiếu KDH tính đến ngày 2/11/2023:

• Sàn giao dịch: HoSE
• Niêm yết lần đầu: 01/02/2010
• Số lượng cổ phiếu đang lưu hành: 799.311.971 cổ phiếu
• Thị giá vốn: 23.979,4 tỷ đồng
• Khối lượng giao dịch trung bình 10 ngày: 1.127.490 cổ phiếu
• P/E: 30,58
• EPS: 1.079
• Giá tham chiếu: 28.600đ/cổ phiếu.

Phân tích giá cổ phiếu KDH

Dưới đây là tổng hợp một số thông tin về lịch sử giá cổ phiếu, quyết định trả cổ tức, tình hình hoạt động kinh doanh 2023 và đánh giá chung về cổ phiếu của Nhà Khang Điền.

Lịch sử giá cổ phiếu KDH

Sau đợt phát hành đầu tiên, giá cổ phiếu KDH có xu hướng giảm, chạm đáy vào năm 2013 với 2.600 đồng/cổ phiếu vào ngày 29/03/2013 (tính theo giá điều chỉnh).

Đến tháng 1/2014, giá cổ phiếu có xu hướng tăng trở lại và được duy trì. Bắt đầu từ giữa năm 2021, giá cổ phiếu tăng mạnh mẽ cho tới khi đạt đỉnh vào ngày 6/1/2022 với 55.260 đồng/cổ phiếu (tính theo giá điều chỉnh trước khi chia cổ tức).

Từ giữa năm 2022, ngành bất động sản gặp khó khăn, giá cổ phiếu KDH sụt giảm, chạm đáy vào ngày 10/11/2022 với 19.110đ/cổ phiếu. Giá cổ phiếu Khang Điền vẫn duy trì ở mức thấp cho đến tháng 8/2023 có dấu hiệu tăng trở lại.

Công ty Khang Điền trả cổ tức như thế nào?

Trong quá khứ, Công ty Khang Điền chủ yếu trả cổ tức bằng cổ phiếu, năm 2022 tiếp tục thực hiện phương án này. Ngày 22/9 vừa qua, công ty đã quyết định trả cổ tức năm 2022 cho cổ đông bằng cổ phiếu với tỷ lệ 10%/cổ phiếu, tức là cứ 100 cổ phiếu sở hữu sẽ nhận thêm 10 cổ phiếu, giao dịch không hưởng quyền vào ngày 3/10/2023. Nguồn vốn phát hành cổ phiếu trả cổ tức được trích từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lũy kế đến ngày 31/12/2022.

Cụ thể, Nhà Khang Điền đã phát hành 71,68 triệu cổ phiếu trả cổ tức vào ngày 4/10/2023. Đến ngày 10/10, công ty tiếp tục phát hành 10,8 triệu cổ phiếu ESOP cho người lao động của công ty với giá 12.500đ/cp, cổ phiếu này bị hạn chế chuyển nhượng 1 năm. Sau 2 đợt phát hành, vốn điều lệ của công ty được nâng lên tới hơn 7.993 tỷ đồng.

Định giá cổ phiếu KDH

Qúy 2/2023, Nhà Khang Điền ghi nhận doanh thu 587 tỷ đồng, giảm 20% so với cùng kỳ 2022. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp vẫn đạt 494 tỷ đồng, chỉ thấp hơn khoảng 4 tỷ đồng so với cùng kỳ, nguyên nhân do giá vốn giảm tới 60,5%. Lợi nhuận sau thuế quý 2/2023 ghi nhận mức hơn 248 tỷ đồng, giảm 25% so với cùng kỳ.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, công ty ghi nhận doanh thu đạt 1.012 tỷ đồng, tăng 15,66% so với cùng kỳ, trong đó doanh thu hoạt động tài chính tăng 2,5 lần so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế 458 tỷ đồng, giảm 26,8%. Như vậy, công ty đã đạt 33% kế hoạch doanh thu và 45,8% chỉ tiêu lợi nhuận của năm 2023.

Hiện tại, theo định giá, KDH có thể đạt mức 44.100đ/cổ phiếu.

Nhận định cổ phiếu KDH – Có nên đầu tư không?

Dự đoán, thị trường bất động sản có dấu hiệu phục hồi, lãi suất cho vay giảm và cải thiện chính sách bán hàng của nhà đầu tư, nhu cầu nhà ở tăng cao. Vì vậy, kỳ vọng Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền sẽ có kết quả kinh doanh được cải thiện rõ rệt vào cuối năm.

Dự đoán tình hình cuối năm 2023 – đầu năm 2024

So với các doanh nghiệp bất động sản khác, Nhà Khang Điền có một số lợi thế như có nhiều quỹ đất tập trung ở nội thành TP.HCM với giá bán duy trì ở trung và cao, thương hiệu và chất lượng sản phẩm tốt, có uy tín trong việc bàn giao nhà và giấy tờ đất đúng hạn.

Tính đến cuối quý 2/2023, dự án The Clasia đã bán được 90% và bàn giao được 65% số căn. Dự án The Privia đang được hoàn tất thủ tục pháp lý để mở bán. Vì vậy, kỳ vọng KDH sẽ hoàn thiện bàn giao dự án The Classia và mở bán dự án mới The Privia vào cuối năm.

Dự đoán, tổng giá trị bán hàng năm 2023 của Khang Điền đạt 2.400 tỷ đồng, tăng 21% so với 2022. Doanh thu thuần dự báo đạt 2.799 tỷ đồng (giảm 4% YoY) và lợi nhuận sau thuế 850 tỷ đồng (giảm 21% YoY).

Nhà Khang Điền đã chuyển nhượng 49% vốn cổ phần tại dự án Emeria (Đoàn Nguyên) với tổng giá trị 1.521 tỷ đồng. Việc này đánh dấu sự hợp tác với Tập đoàn bất động sản Keppel Land (tập đoàn đa quốc gia tại Singapore) vào tháng 5 vừa qua.

Cuối năm nay, KDH sẽ tiếp tục chuyển nhượng một dự án khác và nhận về 1.659 tỷ đồng, có thể là Clarita. Đây là dấu hiệu tốt, giúp KDH giải quyết vấn đề vốn kinh doanh, nâng cao uy tín và tạo tiền để cho việc hợp tác và phát triển trong tương lai với Keppel Land.

Dự đoán giai đoạn 2024 – 2026

Giai đoạn 2024 – 2026 được dự đoán sẽ là thời gian bùng nổ về doanh thu và hình hình hoạt động của Khang Điền với việc mở bán 3 dự án gồm The Privia, Clarita và Emeria. Dự đoán, các dự án này sẽ hưởng lợi từ sự phát triển của Tp.Thủ Đức nên nhu cầu mua cao và mức giá tốt. Vì vậy, nhà đầu tư có thể cân nhắc việc mua cổ phiếu KDH, tuy nhiên cần thận trọng vì thị trường bất động sản còn nhiều biến động.

Trên đây là tổng hợp thông tin, đánh giá, nhận định và phân tích về cổ phiếu KDH. VNSC hy vọng qua bài viết này có thể giúp ích cho nhà đầu tư trong việc xem xét cổ phiếu KDH và đưa ra quyết định đúng đắn nhất.